今年的圣诞,股市没礼物。
本来,冬至这天,股市给点阳光就灿烂,这说明投资者的内心深处还是非常渴望能够真正带来转机的利好的。但是,希望越大,失望越深。
股市应该不缺利好,缺的是真正能够给投资者带来希望的利好。可惜的是,这样的利
好太少了。许多头上顶着光环的利好,不是中看不中用,就是鲜花后面有陷阱,如果不弄个明白,就非上当受骗不可。
一种利好是反的,利空说成是利好。“以股抵债”明明是不得已而为之的下策,大股东“金蝉脱壳”,上市公司竹篮打水一场空,还非要涂脂抹粉,打扮成利好的模样。
一种利好是假的,子虚乌有的事,说得像模像样,叫人空欢喜一场。例如,有一阵传说的救市基金就是这样。
一种利好是偏的,一部分人的利好,大部分人的利空。在笔者看来,大力发展“公”字号的基金,只不过是为单边融资提供了理想的接盘者,而对于投资者来说,是不会带来什么好处的,相反,他们还往往有可能成为背叛大多数流通股投资者的“犹大”,原因就在于,在现有机制下,他们和广大的个人投资者并没有共同利益。
还有一种利好是虚的,画饼充饥。当前的一些所谓利好政策,大多属于此类。
说老实话,近日中国证监会几任主席虽然说了一些鼓舞人心的话,但作为利好的分量也还是不够的。
无论是从我国经济发展全局的战略高度考虑,还是为投资者财富增长的现实需求着想,都需要有一个健康稳定的资本市场。而正如尚福林所指出的,资本市场发展离不开良好政策环境的支持。用周正庆的话来说,就是“要充分考虑中国资本市场‘新兴加转轨’的特点,采取经济的、法律的、行政的多种手段加以维护和扶植。”就此而言,利好不仅失不了业,而且在今后相当长的一个时期,利好也将是政策的主要倾向。
总体上,我们并不怀疑现行政策的利好趋向。但是,不能不指出的是,由于目前政策的重心还没有真正转移到以投资者利益为中心上来,利好对于大多数投资者来说,似乎还远了点。即使是近期推出的分类表决等制度创新,也不是没有缺陷。只要找到大的机构投资者作为同盟军,资本市场那些天生的圈钱者就不难“墨索里尼,总是有理”。
只有当政策不再千方百计为融资者排忧解难,而是设身处地为投资者瞻前顾后时,利好才会成为真正实在的、长效而没有副作用的好事。
不过,圣诞没有礼物并没有多大的关系。就像冬至一样,过了这最漫长的一夜,白天就一天比一天长起来了。只要利好还没有失业,中国股市也一定会一天一天好起来。
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