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虽然目前大盘始终表现谨慎，但依赖政策面的强有力支持，伺机展开反弹的欲望正在不断加强。从2001年大调整以来出现的历次反弹行情启动点位、成交量因素和领涨热点分析，即使年底之前较难发动类似9·14的行情，但大幅跌破9·14起点1259点的可能性也不大。预计明年初有望开始展新一轮反弹行情，而近期大盘将反复构筑新一轮反弹行情的底部。
我们先来分析大盘自2001年6月24日见顶以来，长达3年多的回调整理行情的走势特征：沪指自2245点下探调整至今，已经形成了一个以1300点到1700点为区间的大箱形底部形态，期间最高位为1783点，最低为1259点，平衡中轴线在1500点。经过持续规范中的证券市场长达3年多的反复考验，这一大型箱体形态所形成的长期底部已非常坚实，要再度大幅度打破这种长期箱体底部的支撑几乎是不可能的，并且该长期底部形成后，大盘有望在不久的将来展开新一轮大反弹行情；即使明年还不具备大牛市启动的条件，大盘仍将维持1300点到1700点的大箱体运行趋势，那么，目前位置也完全具备了从箱体底部向箱体顶部区间运行的前提和基础。
我们发现，从2001年调整以来的3年时间里，每年年底或年初都发动了一波向大箱体顶部区间反弹的中级行情：2002年1月24日第一次见底1348点以后开始启动，至3月21日上涨到了1693点；2003年1月6日第二次见底1311点，之后再次展开了一轮持续到4月16日的反弹行情，沪指上升到1649点，幅度比前一次略小；第三次反弹自2003年11月13日的1307点启动，一直大涨小回上升到2004年4月7日的1783点，这一波行情为3次反弹行情中幅度最大、延续时间最长的一次。从3次反弹行情的特征分析，每次行情的启动位置都在1300点附近；每次大盘的低点大多出现在年头岁尾；每次反弹都会延续两个月以上，最长的一次反弹行情上涨了六个月。从这一角度判断，每年的年头岁尾都会有一次中级反弹行情出现，今年岁末年初估计也不会例外。
从目前的位置来看，大盘自2004年4月7日的1783点几乎是单边直线下跌到了1259点，与以往的任何一次下跌行情相比，这一次的下跌幅度之大、跌势之急，可以说是3年多来最猛的一次。而9月14日大盘从1259点开始的迅猛放量急速拉离底部的走势特征分析，这次启动的反弹行情可能会以双底形态展开。也就是说，近期大盘可能再次以1259点附近为反弹启动“基地”，先向1380点的最近高点发动进攻，如果有政策的配合，同时控制扩容速度，大盘有望突破该点位而上看1500点附近。
政策面和基本面分析，目前的市场已经具备了前所未有的良性健康发展的条件和基础。“国九条”的出台，使市场看到了来自最高层的强有力的政策支持信号，而“国九条”的逐条落实，以及近期拓宽资金供应渠道等一系列实质性政策措施的出台，无疑为市场的长远发展提供了坚实的基础。可以说，今年以来管理层在政策面上对证券市场的高度重视和全力支持，在以往任何年度的任何一次反弹行情中都是少见的。随着“国九条”逐渐落到实处，随着一系列有利于市场良性发展的利好陆续出台，我们完全有理由相信，证券市场长远发展的基础将更加扎实。
上市公司基本面上，从已公布的财务数据来看，上市公司整体业绩正在以较快的速度增长，即使受到宏观经济调控的影响，预计这种增长仍然能够保持一个较高的水平。上市公司业绩的增长和股价长时期以来的大幅下跌，使得目前市场整体市盈率水平处在历史低位，无论是从绩优股的投资价值，还是从资产重组股的投机价值来看，都具备了吸引投资者积极参与的先决条件。
从后期大盘产生持续反弹行情所需要的领涨板块的领涨能力分析，近期市场也正在形成一些有望成为后期领涨主力的板块，使得市场有望出现反弹先锋和领军热点。随着国民经济持续高速发展，煤电油运等受到国民经济高速发展大力拉动和宏观政策全力支持的行业，正在进入新一轮经济高速增长周期当中，这些行业的持续增长能力将维持相当长的时间，有望推动这些行业的大多数个股的股价走出如同中集集团(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)等长线牛股那样的慢牛行情。而随着二线蓝筹板块的不断崛起，将推动价值投资理念在中国证券市场进一步开花结果。
综合来看，虽然大盘目前所处的位置风险不大，但是反弹行情展开的力度和时间究竟如何，还将受到一系列政策面、扩容压力等不确定因素的制约。其中以下几点将起到决定性作用：一是落实“国九条”等后续政策的力度和持续程度；二是新股发行定价和扩容压力；三是上市公司质量。
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