|
几乎每年，香港都会上演一些群众性的财经市场闹剧；今年的节目更经典。特区政府出于好意，给51万香港投资者送出的圣诞节礼物———“领汇”牌馅饼烟消云散了，多数人还稍稍赔了点钱，如同“蚀了把米”。
一年前，香港爆发了新股认购潮。当时，万人空巷，连拾荒者也加入了领取新股认购表格的行列。当投资者不介意于与拾荒者并肩争利时，意外的损失就会降
临。那些新股，有的上市后立马跌去三成，有的至今股价还未“浮上水面”。
这一次，靠香港政府经济援助过日子的卢姓婆婆，要求对政府的房地产资产私有化计划进行司法复核，就阻止了320亿港元规模的“领汇基金”上市。51万香港投资者唾手可得的“天上馅饼”顿时化为泡影。
此前，香港财经界人士纷纷预测，“领汇”基金年收益率可达6%，上市后价格能够上升30%。其风险之低、利润率之高，犹如圣诞节礼物。香港政府还特别关照散户———除保证人手一份外，还规定认购金额少于250万港元者，可获得3%的折扣。投资者总是乐于相信这种俯拾即得的利润。他们不但利用借贷资金，还纷纷借用他人身份证或账户参与抽签，争先恐后“降级”享受散户待遇。其结果，“领汇”冻结资金量创历史新高，达2800亿港元，超额认购130倍，估计其中70%的资金来自借贷。
富豪们更是纷纷动用数以亿计的资金申购“领汇”。在这样热闹的“分钱”场面中，只有一个富豪例外。他声称，不与民争利，不参加“领汇”申购。在这场闹剧中，只有他冷静地站在局外，即提高了自己的美誉度，又得到了真正的便宜。相反，追捧大军因为拆入大约2000亿港元的资金，赔进去的利息总额超过亿元。诚所谓“得便宜处失便宜”。
其实，“领汇”的意外结局并非完全偶然。在香港这样的成熟市场，6%的年收益率是非常高的水平。为了维持这个高收益率，低估资产价值或者日后提升资产回报（提升租金）的可能性是存在的。这些，也是此次香港特区政府将资产私有化、催生“领汇”过程中的争议焦点。当人们千方百计申购“领汇”时，却忘记了还有许多卢婆婆、李奶奶、张大婶，她们没有钱参与申购，心情本来就不舒畅；想到政府资产被私有化后，提升租金时却可能伤害自己的利益，草根阶层就更着急了。“领汇”难产，即使有幕后黑手捣鬼、被染上浓厚的政治色彩，也是利用、放大了这种利益分化而已。
私有化从来伴随着利益争夺，甚至引发意识形态的斗争。远的，如英法等欧洲国家，私有化计划的提出往往引发轩然大波。近的，有“国退民进”、管理层控股以及“郎顾之争”等引起的是是非非。
“领汇”事件让我们又一次看到，当政治与经济夹缠不清的时候，受伤的往往是市场与金融。我们不能如事后诸葛亮般，说“领汇”本来就注定是不会成功的。但是，“领汇”的确给了港府一个告诫，重大的经济计划必须慎重考虑各方面利益的平衡。“领汇”同时也告诫每一个投资者，不要轻信“天上会掉馅饼”，对于唾手可得的利润千万要当心。
| 
