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大盘走弱，给了基金一个洗仓的理由；基金洗仓，又成为大盘下跌的重要因素。
翻看昨日的跌幅榜，博时系和嘉实系基金显然成为杀跌指数的最重要力量。在前者的重仓股中，伊利股份跌停，报收于9.77元；上海汽车重挫6.25％，至5.10元；而嘉实的情况同样糟糕，例如，其位居第一大流通股东的中原高速下跌6.37％，收至7.20元；重仓持有的中国凤凰跌停，收至5.67元。
业内人士表示，伊利传出利空消息，是引发博时系大跌的导火索。《新京报》援引知情人士的话说，上周五该公司包括董事长郑俊怀在内的多名高管被内蒙古高级人民检察院带走，而证监会对公司的调查已在一周前有结果，但详情不得而知。博时、嘉实的其他重仓股也有较大跌幅，如川投控股等。
重仓股大跌的同时，基金损失惨重。以博时价值增长为例，根据2004年三季度投资组合，分别持有伊利1289万股和上汽2955万股，因此，仅伊利和上汽昨日的大跌，估计博时的直接损失就超过2000万元。
“年关到来，开放式基金面临的赎回压力比较大，成为其重仓股大幅下跌的主要原因。”银河证券基金研究员韩爱琼直截了当地说。
韩爱琼认为，由于对后市走向不看好，加上下半年来基金无所作为，促使投资者选择落袋为安以规避风险。她说，赎回和重仓股下跌存在相互“促进”作用，所以伊利、上汽的大跌将加重投资者的赎回意愿。
针对博时等基金的重仓股的大跌，还有业内人士表示，换仓也是一个重要因素。一位基金经理向记者表示，临近年底，基金已普遍开始着手准备2005年的投资策略，但由于目前的仓位保持在较高水平，因此投资机会的再挖掘很大程度上要通过仓位调整来进行。
“换仓难免引起老股票的下跌，而且可能引发其他投资者的跟风效应并加大下跌幅度。”该基金经理说。
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