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尽管澳大利亚的股票市场吸引投资者的目光，推动澳元上升。但是,由于美元整体处于调整的状态，澳元兑美元上升的幅度受到限制。
股市有助澳元
澳元兑美元走强主要得益于澳大利亚股票市场的上扬。由于澳洲新闻集团被接受成为
标准普尔500指数的成分股，导致澳大利亚股票市场迅速上扬。一些海外投资者纷纷购入澳元购买新闻集团股票。同时澳大利亚股市的上升也得益于来自矿业等和商品相关股票的上升以及银行良好盈利能力的激励。
市场对澳大利亚股票市场未来的走势颇为看好，全球经济尤其是亚洲经济的强劲增长，给澳大利亚的企业提供更多的机会，尤其是初级产品的旺盛需求。虽然很多人担心就业市场紧张会导致薪金的上涨，给未来企业获利能力带来影响，而经济周期的规律最终也会影响到澳大利亚经济，市场依然看好明年澳大利亚的股票市场，澳大利亚股市突破4000点几乎不被市场怀疑。
澳行会否降息
澳元的高利率也一直是澳元获得青睐的原因之一，尤其是受到日本投资者的追捧。澳大利亚和新西兰的利率水平是西方主要国家中最高的，其中澳大利亚官方利率为5.25%，远高于欧元区和美国的官方利率，也高于英国的官方利率。
但现在的问题是，市场开始担忧澳元未来的利率走势。由于担心就业市场紧张可能会推高薪资水准，而成本上涨以及国内市场需求放慢将损及企业获利，同时财政政策的激励作用正在消退，可能会在明年给经济降温。一些调查也显示市场对澳大利亚经济的担忧开始显现，高盛因此预期澳大利亚联邦储备银行或将在明年降息。
澳大利亚联邦政府的年中预算报告将在本周公布，将吸引市场的目光，尤其是关注澳元的投资者。报告将更新今年5月公布的经济指标预测值，其中包括：预算收支、经济成长率、通胀以及2004/05年度与2005/06年度的经常账。若报告公布的指标乐观，或将有利澳元。
尽管澳大利亚股市上扬有利澳元，笔者建议保持观望或在澳元上涨时获利了结，除非美元重拾跌势。
《国际金融报》 (2004年12月20日 第七版)
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