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北京首证:询价发行下次新股仍有机会


http://finance.sina.com.cn 2004年12月18日 03:04 上海证券报网络版

  虽然新股询价发行对现有的次新股定位形成了一定的压力,但是并不意味着次新股行情将就此沉默。我们认为未来次新股的市场机会主要有以下几个方面:

  一、市场定位合理的次新股将成为机构资金的建仓对象。前期新股的发行市盈率普遍比较高,相应也导致了随后股价的反复震荡,甚至出现了一些个股跌破发行价的现象,这应是市场行为的合理选择。在跌破发行价之后,这些次新股可能还会进一步震荡,相应其市盈
率水平也会迅速下降,致使定位日趋合理,从而对机构投资者产生比较强的吸引力。

  二、细分行业的龙头公司可能会受到市场追捧。在次新股群体中不乏一些属于细分行业的龙头公司,在中小板市场中就有这么一些公司,其在行业中具有龙头地位,并有望成为行业发展的最大赢家。新股询价发行后,可能会对同类上市公司定位构成一定冲击,但是对于细分行业的龙头公司而言,相对的冲击力会比较轻。这类公司可能会吸引一些理性机构追捧,从而获得稀缺性溢价。同样类型的还有那些属于资源垄断类的次新股,这样的公司其市场定位可能也会比较高。

  三、市场环境回暖之际,次新股群体也将获得大面积的表现机会。在相对弱势市道中,次新股也难以避免大盘调整所带来的负面压力,而新股询价发行又对次新股形成进一步冲击,因此多数次新股的调整行情可能还将延续。不过岁末年初的时候,大盘往往会结束阶段性调整而展开一定幅度的反弹,一旦市场环境回暖,次新股也将表现出同步的反弹欲望。但由于各公司基本面不同、盈利能力存在差别,不同次新股的反弹能力也将表现出一定的区别,对此投资者也应该有一定的心理准备。

  四、询价发行初期的新股值得投资者关注。目前大盘处于相对的弱势格局中,而询价制度也有一定的助涨助跌作用,因此在询价发行的初期,由于投资者的担忧,不敢积极认购,询价发行的新股可能会存在低估可能。而随着财务信息的逐步明朗,以及行业的逐渐回暖,这些个股很可能会获得超越大盘的强势表现机会。何况沪深两市也素有炒新习惯,任何新生事务都可能获得市场的积极追捧,询价发行的新股同样有望得到市场资金的追逐而演绎短线相对比较强的弹升行情。因此,在询价发行初期的新股也值得投资者适当关注。

  本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。

  本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。上海证券报 北京首证






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