第九章 应披露的交易

    本章在原股票上市规则第七章第二节以及原7.4.4条中重大合同、重大投资等内容的基础上修订而成。与原股票上市规则相比,新股票上市规则的主要变化体现在以下几个方面:

    一、明确了应披露的交易事项。在原股票上市规则第七章第二节和原7.4.4条规定的基础上,并结合原关联交易的交易事项,新股票上市规则明确了10项应披露的交易事项。具体修改包括:充分考虑了提供现金、实物资产,以及承担费用等多种方式,修改了"提供资金"为"提供财务资助"；区分了交易的不同方向,如购买或出售、租入或租出、赠与或受赠等；细化了部分交易的具体种类,如对外投资包含了委托理财、委托贷款,签订管理方面的合同包含了委托经营和受托经营等；鉴于定期报告披露频率的提高,取消了上市公司向银行借款产生的披露要求。

    此外,还确定了购买或出售的资产范围,明确规定购买原材料、燃料和动力,以及出售产品和商品等与日常经营相关的资产不属于应披露交易的规定范畴,但如果重大资产置换中包含此类资产,则属于规定的范畴。因此,上市公司若签订了涉及重大出售产品或购买原材料等与日常生产经营相关的合同(不属于关联交易),将无须按照本章的要求履行披露和其他义务。但是,如果上述合同涉及金额巨大,公司需要判断上述合同是否属于可能对股票交易价格产生较大影响的信息,并遵守11.7.3条第(九)项的规定。

    二、统一了披露和审议程序的标准。在原有总资产、净资产和利润指标的基础上,新股票上市规则借鉴证监会105号文有关重大购买、出售和资产置换的标准新增规定了主营业务收入指标。通过交易事项涉及的资产、主营业务收入、利润和交易金额等数据与上市公司总资产、主营业务收入、净利润和净资产等相关财务数据进行比较后,超过10%或50%的作为相对额指标,同时考虑到上市公司财务状况和经营成果可能出现主营业务收入、净利润或净资产较小的情况,又引入了绝对额的判断标准,如成交金额指标的绝对金额为1000万元和5000万元,主营业务收入指标的绝对金额为1000万元和5000万元等。

    在指标的具体计算方面,新股票上市规则对一些模糊地带也做了明确规定,如规定交易涉及的资产总额同时存在账面值和评估值的,以较高者作为计算依据；指标计算中涉及的数据如为负值,取其绝对值作为计算依据。另外,针对持有交易标的(股权)的比例不同,导致在计算主营业务收入指标时存在歧义,规定了如该股权导致上市公司合并范围发生变更的,以该股权对应公司全部资产和主营业务收入作为计算依据。

    在审议程序方面,对于相关指标达到10%以上,未达到50%标准的交易,本次修订未对是否提交董事会审议予以限制,而由公司自行决定。但是,对相关指标达到50%以上标准的交易事项,则统一要求提交股东大会审议,扩大了原股票上市规则仅对相关指标达到50%以上的收购、出售资产事项提出类似要求的范畴。

    另外,考虑到一些交易事项可能涉及交易标的的资产、成交金额主营业务收入的绝对金额均较小,相对指标也未达到50%以上,仅因为公司比较年度净利润较小的原因而达到了利润指标这一特殊情况,新股票上市规则规定了公司可以向证券交易所申请豁免执行提交股东大会审议的程序。

    三、调整了累计计算的标准。针对交易事项性质各不相同的特点,新股票上市规则对累计计算的原则进行了划分。例如,对"提供财务资助"、"提供担保"和"委托理财"等交易事项,由于交易标的比较单一,而发生此类交易事项又直接影响公司整体的财务状况和经营成果,故对此类交易事项,本次修订未区分交易对方,而是以发生额作为计算标准,并按交易事项的类型在连续12个月内累计计算为计算原则；再如,购买或出售资产、对外投资或签订管理方面的合同等其他交易事项,由于这些交易事项的交易标的各不相同,如购买资产可能是购买生产线、房屋、设备等固定资产,也可能是购买公司部分或全部股权,或者还可能是购买商标等无形资产,因此规定应当按照12个月内发生的交易标的相关的同类交易进行累计,如对12个月内分次购买相同公司的股权进行累计计算。

    对于按照累计计算的原则达到9.2条或9.3条标准的交易事项,明确规定应当遵照上述两条的要求履行相关义务,并在履行相关义务后不再纳入累计计算范围。

    例如,某一上市公司去年底经审计的净资产为3亿元,分别在今年1月、2月、5月、7月和9月对外提供非关联担保1000万元、2900万元、2000万元、8000万元和2000万元,按照新股票上市规则正确做法是:2月,累计未披露的提供担保达到3900万元(占净资产10%以上)时履行及时披露义务,之后未披露的提供担保事项清零,即3900万元的提供担保不再纳入累计披露的计算范围,但对于50%以上指标的累计计算仍未清零；7月,未披露累计提供担保达到1亿元时,履行及时披露义务；9月,当累计提供担保达到1.59亿元时(占净资产50%以上),及时履行披露义务,同时将9月提供的2000万元并导致累计提供1.59亿元担保事项提交股东大会审议。注意:上述有关披露上清零的计算,应当以履行临时报告义务为原则,不能以定期报告披露代替临时报告。

    四、明确了中介机构的职责。本次修订明确规定对于达到9.3条的交易事项应当聘请执行证券、期货相关业务资格的中介机构进行审计或评估,并进一步限定如是股权的,应当审计；如是资产的,应当评估。另外,为了杜绝少数未达到9.3条标准的交易可能在定价上不合理,侵害股东利益,本次修订补充要求对于未达到9.3条规定标准的交易,若证券交易所认为有必要的,也适用上述规定。

    同时,为了明确中介机构报告的实效性,本次修订对交易标的为股权的,规定应当对交易标的最近一年又一期财务会计报告进行审计,审计截止日距协议签署日不得超过6个月；交易标的为资产的,评估基准日距协议签署日不超过1年。而原股票上市规则仅统一规定审计或评估基准日距协议生效日不得超过6个月。

    五、明确了免于披露交易的范围。由于上市公司与其控股子公司,以及控股子公司之间发生的交易事项将因纳入合并范围予以抵销,对上市公司整体的财务状况和经营成果不会产生影响。因此,本次修订明确了在此范围内的交易可以豁免披露。但是,如果该控股子公司不属于合并范围,则其与上市公司发生的交易或者与其他控股子公司之间交易则不属于豁免范畴。

    另一方面,上市公司一旦出售此类控股子公司,将导致这些公司不再纳入合并范围,已发生的交易事项也不再抵销,故在披露内容上,增加要求出售控股子公司股权导致上市公司合并报表范围变更的,应当说明上市公司是否存在为该子公司提供担保、委托该子公司理财,以及该子公司占用上市公司资金等情况；如存在,还要求披露前述事项涉及的金额、对上市公司的影响和解决措施等内容。