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首家再融资股首日跌破增发价


http://finance.sina.com.cn 2004年12月17日 09:37 南方日报

  周四,山鹰纸业增发部分上市流通,当日股价一度跌停,收盘下跌9.31%,换手率高达36.35%,股价收报4.19元,较其增发价4.29元低0.1元。

  作为停止3个月之后的第一家再融资公司,其增发部分上市即跌停,而且股价迅速跌破发行价的状况,令人非常担忧。一方面,参与增发的投资者当日全面亏损,其增发股数为9883.4499万股,假设当日没有抛售,参与增发的投资者累计亏损将达到988万元;另一方面,
山鹰纸业这种状况将导致往后的上市公司再融资行为,可能受到市场的敌视。

  就股市本身的情况来看,山鹰纸业尚是一家受到机构投资者关注的

股票。前十大流通股东中,新进五只基金和五家法人机构,其中五只基金合计持有2127万股,约占流通盘的13%。此外,根据2004年5月20日公告,QFII花旗环球金融有限公司现持有公司可转债6999.60万元,如果按当前最新转股价格6.71元全部转为股份后,将超过公司已发行股份与公司可转债全部转股的股本总和的5%。

  之所以受到机构投资者关注,在于公司有三个看点:其一,拥有固体垃圾焚烧技术及废物综合利用的非专利技术,坚持以废纸为主要原料,辅以商品木浆,减少污染,保护环境,实现经济与环保双赢发展;其二,该公司是国家重点高新技术企业和科技部技术创新重点联系企业,建有省级技术中心,具有较强的科研实力和持续重新能力;其三,参股金融概念,出资500万元参股

马鞍山商业银行4.95%股权。

  山鹰纸业频繁的再融资也受到市场关注。去年6月,发了2.5亿元可转债;8个月后,即今年2月,董事会又提出增发动议;今年7月,增发1亿股新股的申请获得了

证监会的批复。

  与此同时,流通股东却很难接受。山鹰纸业两次再融资,圈了6亿多元,如果加上首发募集的1.8亿多元,3年募集8亿多元。而3年来分给流通股股东仅1000万元,流通股股东的贡献和回报之比80:1。此外,流通股投资二级市场收益更惨。上市以来,山鹰纸业由11.43元跌至目前4.19元(均为复权后数据),累计下跌63.24%。

  中证资讯 徐辉(来源:南方日报)


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