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最近几个交易日，尽管大盘一直表现低迷，前期领涨的题材股、科技股、ST股也普遍陷入深幅调整状态,但蓝筹股却开始潜流暗涌，在钢铁、石化板块的龙头股武钢股份(资讯 行情 论坛)（600005）和中国石化(资讯 行情 论坛)（600028）的带领下，汽车、银行、电力等一度长时间进行“大修”的蓝筹股纷纷从底部展开反弹，盐田港（000088）、中集集团(资讯 行情 论坛)（000039）等一直居于高位的二线蓝筹也再度开始温和表现。
但遗憾的是，蓝筹股的活跃并没能换来大盘的走强。在前期活跃股加速杀跌的拖累下，沪指最近反复考验1300点，在网络上甚至流传着“上证指数将九探千三”的调侃。从盘面看，蓝筹股与题材股形成了“跷跷板”现象。由于这些问题的困扰，蓝筹股的启动在市场中并没有得到较多的掌声。那么，我们应该如何看待蓝筹股近期的走强呢？就这些问题，记者采访了金元证券赵兵、江苏天鼎秦洪及其他几位分析师。
老品种 新思路
赵兵认为，近期蓝筹股走强与“一种理念、两只个股”有莫大关系：所谓一种理念，用近日在机构间流行的说法就是“老品种、新思路”；两只个股就是武钢股份和上海石化(资讯 行情 论坛)（600688）。
具体来说，“老品种、新思路”指的是机构继续运作原来的品种，但要有新的思路和理由。如果说去年炒的是“盈利水平增长”的话，现在就需要看“盈利能力的持续”。在加入了宏观调控这个变量之后，许多原先盈利增长的行业到了明年可能就难以增长，今年就是个拐点；而有些行业却可以保持继续的增长速度，景气得以延续、拐点得以推后。这些景气延续拐点推后的行业，在前期蓝筹股泥沙俱下的普跌过程中，其“延续价值”容易被市场所忽略，鸡蛋卖了土豆的价钱，这其中就蕴涵着纠错的机会，现在的反弹就是对若干行业被忽略的延续价值的纠正和确认。这种纠正和确认将导致蓝筹股的进一步分化———在整个市场分化之后，现在是蓝筹股在分化。由于目前只是“初级阶段”，市场更多地将注意力集中在超跌品种上；随着行情的深化，分化将表现得越来越明显。
缺乏合力 强势难现
秦洪认为，之所以近期出现大盘与蓝筹走势的背离，可能存在着这么两个因素：一是让市场眼花缭乱的规章、政策不时出台，影响着机构投资者对市场短期走势的评判。如对于周四关于非流通股转让的相关规定出台后，此政策究竟会对市场产生什么样的影响，基金等机构投资者需要时间去消化，去琢磨，从而影响了基金们对蓝筹股的关注程度。客观效果是，蓝筹股成为极少数资金面较为宽松的基金们的游戏，影响着蓝筹股对市场指数的积极影响。这在周四盘面已有具体表现，不少蓝筹股在冲高后都遭遇到了显著抛压而收出较长的上影线。
同时，有关非流通股转让的规定还对市场估值产生了新的压力。原先不少投资者认同的市场估值主要是向国际成熟股市靠拢，包括投资理念、市盈率比较等方面；而此项规定则多了一个新的接轨压力，就是净资产值，这可能也是昨日绩差股暴跌的原由之一。毕竟绩差股的净资产值是最低的，这无疑又给市场造成了一些新的压力。
二是蓝筹股与绩差股形成了鲜明的跷跷板效应：蓝筹股涨，绩差股跌，这在本周体现得最为明显。出现如此景况，一方面是因为此两类群体背后隐藏着不同的资金结构、不同的投资理念，从而产生了水火不容的走势；另一方面也与年底的时间周期有关。因为每到年底，都是一年一度的报表预期的周期，而在此周期中，好股票往往会因为业绩的提升而受到资金的青睐，而差股票则因为业绩的沉沦而被资金认为是年报“地雷”将其抛弃，最终引发了蓝筹股与绩差股的分道扬镳，也就分散了市场的资金合力，市场自然难以出现强势。
在与其他一些分析师的交谈中也大致得出类似的结论，那就是蓝筹股本次的启动由于带有更多的护盘色彩，在经过初期的普遍反弹后，下一步的演变将明显分化，而分化的标准更多将以行业的景气延续性为依据。
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