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将近岁末，蓦然回首。一年来波澜壮阔的宏观调控动了谁的奶酪？衔枚疾进的中行建行股份制改造取得了多大的实效？“国九条”主旋律下的资本市场大合唱如何“感动”了你我她？宏观调控、银行股改以及“国九条”下一步朝何种方向演绎？诸如此类的闪光时刻和悬念，无一不值得我们回味、遐想。本报今日起推出一组系列述评，邀您一道来盘点2004,展望2005。
“2005年，中国经济仍将保持平稳、高速的运行态势。”大部分接受采访的专家对明年经济形势的判断都非常地一致。他们认为，这应该是一个没有悬念的预测。
专家们认为，2004年，中国的经济列车实现了9%左右的增速，明年虽然会比今年的增速有所回落，但是仍将在8.5%左右的高速增长区间运行。
分析拉动经济增长的三驾马车，专家们认为，从投资角度看，明年投资增速可能会有所下滑，资金来源偏紧仍是造成增速下滑的主要原因。但是由于今年在建规模还相当大，投资仍将保持一定规模，进而对经济造成积极的贡献。如果投资能达到15%—20%的增速，将是一个非常好的状态；从消费看，明年的消费将继续保持平稳态势，但对经济增长的贡献不会产生出人意料的局面；就进出口而言，明年进出口增速将有所下降，但从核算的角度说，对经济的影响不会发生很大的变化。
专家们分析，明年经济工作中的一个突出亮点，就是“双稳健”政策组合的全新登场。这表明，一方面，宏观调控明年仍将保持一定力度，继续加强和改善宏观调控，防止投资反弹、巩固今年的调控成果将是明年政策的首要着力点。另一方面，宏观调控的方向、侧重点将有所不同，“有保有压”的政策将得到更为彻底的贯彻。同时，在宏观调控的手段上，今后将更多地侧重于信贷、土地等市场价格杠杆作用的发挥，政府驾驭经济全局的艺术日臻成熟，宏观调控今后将会更加理性和从容。
就稳健的财政政策而言，明年将主要体现为“双减”，即减少赤字和减少国债发行规模，同时国债投向更多地向社会事业和薄弱环节倾斜。但是，从“积极”向“稳健”转型之后，财政政策也绝非由“强”转“弱”：一方面，政府将会继续通过增加转移支付、调整支出结构等手段，来加强财政职能的发挥；另一方面，政府也会将更多的财力和工作重心，转移到深化改革和解决体制弊端上来。因此，逐步统一内外资企业所得税等财税体制方面的改革和创新，明年有望会逐一破题。
就货币政策来看，明年利率杠杆将会发挥更大的作用。但尽管如此，货币政策总体上仍以“稳健”为特征，慎重调整基准利率，赋予市场围绕基准利率以更大的变动空间。同时，专家们认为，为防止投资反弹，明年仍会适度控制信贷规模和资金流向，继续“严把土地、信贷闸门”；但是如果在第一、二季度出现CPI环比继续连续下降的局面，货币当局也应适时放松信贷，增加货币供应量。人民币汇率明年虽然仍会面临较大的压力，但除非炒作等外部因素发生明显变化，人民币汇率仍将保持相对稳定。同时，明年在资本流出方面，将会出台进一步放宽对境外直接投资的限制等外汇管理政策。
对于明年物价走势的判断，几乎也不存在太多的争议和悬念。由于控制及时、到位，今年的CPI涨幅在经历逐步走高并“高位”盘桓之后，逐步回落。2005年，物价走势将有望延续目前的平稳态势，全年维持在4%左右。专家认为，粮价涨幅下降将是对明年物价走势影响最大的因素，仅粮价涨幅下降就会拉低CPI涨幅0.7个百分点。但与此同时，物价大幅回落的可能性也不存在，生产资料价格向下游产品传递的压力日益积累，以及政策性调价的压力较大，将阻碍CPI的大幅回落。尽管明年无需过多地担心需求拉动型通胀，但要关注成本推动型通胀的产生，从这一点看，明年的货币政策应该适当放宽信贷。
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