|
[短线观点]
上周沪深股市震荡下挫，成交量维持在较低的水平。市场一度在利好消息作用下出现了较大的反弹，但并没有成交量的配合，反而形成了更凶猛的下跌，证明最近市场确实处于极为疲弱的状态。从K线图上分析，市场已出现了明显的缓慢下降的通道，目标位直指1300点，能否守住这一政策性底部，是市场能否重新走强的关键。
政策对市场的作用是深远的，公众投资者的权益受到了空前的重视，分类表决制度的推出，提升了证券市场的价值。然而，任何利好都需要参与市场的主力行动起来才会发生作用，从盘面上并没有看到这一点，大机构并没有建仓推升，反而，看到一些权重股、投机股大幅度地缩水。这一现象说明，决定市场的主要力量还没有达成统一的行动。多空的分歧不仅体现在对市场价格的估值上，而且体现在对整个市场将来发展方向的认识上。股票价格即使与成熟市场相比也并没有高估，上市公司的业绩也呈现出上升的趋势，然而，股价却不能反应这种状况；另一方面，市场存在着制度性的缺陷或者说股权分置状态，往往是空方得以利用的作空因素，非流通股如何处置，一直困扰着投资者。分类表决制度在某种程度上，缓解了大股东与公众投资者的矛盾，但是，一旦新股发行，同股不同价的现象仍会存在，这就使非流通股侵害了溢价买入股票的公众投资者的权益，市场把新股发行做为一个利空对待是有道理的。总之，只有把公众投资者的权益真正的放在首位，各项政策落到实处，才能使投资者的信心重新建立起来，也才能真正地改变市场的弱市状态。
[盘面特点]
空方力量在那些超跌反弹股中集中爆发，以上海科技(资讯 行情 论坛)、青鸟华光(资讯 行情 论坛)、江西水泥(资讯 行情 论坛)、陕国投等为代表的绩差股群，出现了全面的跳水，风险立刻显现出来。这种现象在本周初可能仍会出现。不过，每次市场成片地缩水往往能够止跌企稳，因为，空方力量的衰竭给做多资金进入市场提供了机会。已经下跌过的个股显现了较强的抗跌性，特别是倍受冷落的钢铁股，上周表现十分出色，此外，航空股、航运股也体现了止跌上升的迹象。市场要真正的企稳，必须有一批盈利能力较强的蓝筹股上升。指标股仍处于分化的状态，中国联通(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)震荡滑落，而中石化、宝钢股份(资讯 行情 论坛)已经在底部抬高，这种分化也不利于市场的发展，本身证明了多空分岐仍然十分强烈。现在已接近年底，主力资金已经开始为明年的行情策划，那些业绩高速增长的个股，最值得留意。
[操作要略]
市场的趋势仍然是极弱的，每一次反弹都成了主力资金出货的机会，提醒了市场存在的较大风险。股指虽然处于底部区域，股价结构的调整反而会越演越烈，因为，要营造上升趋势构筑有效的底部，机构资金必须在一些个股和板块中大规模做空，以使资金重新合理的配置，释放市场做空力量的同时，更增强将来做多的能力。在市场短时间内资金并不充裕的状态下，致使一批股票缩水从而提升另一批股票的市值，往往是行情初期的特点。及时规避一些亏损股和绩差股十分必要，而关注那些现金流量比较大的有高分红预期的个股，或者基金重仓股是关键，一旦市场转强，那些早已潜移默化上升的股票就会拉伸，即使是弱市我们也不应过于悲观。
| 
