即便在诸多利好的护卫下，上周深沪两市的主流资金仍未能振奋精神，结果引发了综指在震荡中重心下移的走势。上周五更是在新股询价制度出台的预期下出现了“黑色星期五”的走势，那么，近期主力资金在采用着什么样的操作方法，从中又透露出其究竟秉持着一种什么样的操作思路呢？

    热钱做多激情陡然降低

    虽然目前难以将热钱归类，但是号称涨停板敢死队的银河证券宁波解放南路营业部的席位以及东吴证券苏州西北街营业部的席位是否频繁出现仍可视为热钱火爆与否的依据。也就是说，如果个股行情火爆、热钱涌动，那么，敢死队的身影们将是忙碌的，会批量出现在个股的公开信息中。

    但从上周盘面来看，银河证券宁波解放南路营业部的席位在涨幅公开信息中销声匿迹，倒是东吴证券苏州西北街营业部以及天一证券宁波解放南路营业部的席位出现在凌钢股份(资讯 行情 论坛)（600231）、长安汽车(资讯 行情 论坛)（000625）等蓝筹股的涨幅公开信息中，而这明显是跟风行为。一方面是因为此类资金的席位并未占据当日交易席位的第一位，非引导资金；另一方面则是因为此类个股的引导资金明眼的投资者一看就知是基金所为，因此，新老敢死队的席位出现在上述个股的公开信息中，只能讲是热钱们参与到蓝筹股跟风炒作中，已丧失了热钱应有的引导个股热点的能力。

    同时，我们发现，新老敢死队不仅仅没有做到引导个股的做多激情，反而出现在个股下跌的公开信息中。上周五陕国投（000563）的跌停中出现了银河证券宁波解放南路营业部的席位，青鸟华光(资讯 行情 论坛)（600076）的跌停公开信息中则出现了东吴证券苏州西北街营业部的席位。如此现象就说明了两个问题：一是“敢死队”席位资金来源已很复杂，不再是当初只作涨停板的原始资金结构了；二是敢死队的杀跌也说明了热钱们的确认识到时近年底，一些业绩不佳的个股要遇到年报的考验，与其如此，还不如将一些存货清理掉，以免越套越深，丧失再度做多的资本。

    庄股活跃席位引发市场恐慌

    从上周盘面中，不难看出，长庄股在不断撤离市场，这不仅仅表现在锦州六陆(资讯 行情 论坛)（000686）等长庄股在作跳水前的准备动作，而且还在于鲁能泰山(资讯 行情 论坛)（000720）、河北宣工(资讯 行情 论坛)（000923）、领先科技(资讯 行情 论坛)（000669）等个股的持续暴跌进而出现在公开信息中。

    对于鲁能泰山而言，随着媒体披露细节的越来越祥细，市场也逐渐明白了作为长庄股代表的鲁能泰山背后引导资金，也就理解了为什么某券商旗下的营业部时常出现在鲁能泰山的公开信息中。这就给了市场一个不好的预期，即随着金融企业新会计准则要求券商对自营盘进行减值计提的政策出台，部分券商还可能像这样对一些没有发展前景的自营重仓股进行瘦身，以求达到长痛不如短痛的效果。所以，我们预计在今年底及明年全年将是券商重仓股大洗牌的阶段，从而会给市场带来阵痛。

    值得注意的是，庄股活跃席位的出现让市场感受到私募机构做庄的难处。上周持续暴跌的河北宣工公开信息显示海通证券北京柳芳北里营业部两次出现，且在上周三河北宣工的首次跌停中，此营业部席位以832万元排名成交金额第一位，而第二位的湘财证券武汉和平大道营业部仅仅只成交了76万元，显然海通证券北京柳芳北里营业部的资金是主抛席位，可能正是由于活跃在该席位的资金率先出现主动性大抛单将该股杀于跌停板。

    从公开资料中可知，活跃在此营业部席位的资金与河池化工(资讯 行情 论坛)（000953）、青海明胶(资讯 行情 论坛)（000606）等诸多庄股联系在一起，而且该席位在2002年上述两庄股的活跃中频频出现，是2002年较为活跃的席位之一。如此种种联系，我们推断可能有强庄活跃在此营业部的席位中，因此该席位的出现引起了敏感的业内人士注意，进而让市场感受到民间机构撤庄时给市场所带来的的寒意。

    公司基本面突变引发杀跌盘

    在上周的公开信息中，还显示出一个有意思的现象，那就是公司基本面的突然变化引发了杀跌盘的出现，较为典型的个股有上海科技(资讯 行情 论坛)（600608）与长城电脑(资讯 行情 论坛)（000066）。前者是因为公司控股的南京宽频科技有限公司以2700万元的价格将持有的上海易美通信实业有限公司50.12%股权转让给江苏天创通讯公司，从而意味着上海科技介入到手机领域无功而返，从而引发资金们对该公司价值的重估，该股进而出现了跌停的走势。而由于该股是科技股的龙头之一，在其带动下，上周五青鸟华光等诸多科技股也加入杀跌行列，放大了市场的做空动能。

    而长城电脑则是因为向IBM转让I－IPC20%的股权，虽然公司称转让股权不会影响到公司的主营业务与2005年的经营业绩，但业内人士均明白，一旦金蛋转让出去，虽然可以获得极高的投资收益与数亿元的现金流入，但如何在2005年寻找到新的金蛋，就成为长城电脑能否保证2006年业绩不会出现大的滑坡的关键，正因为如此，连光大证券（自营）席位也出现在长城电脑跌停板的公开信息中。看来，时近年底，上市公司的产业转型（无论是被迫的还是主动的）往往会给股价带来极强的杀伤力，希望能够引起投资者足够的注意。