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乐绍延
近来，日元对美元汇率不断攀升，纽约外汇市场一度上升到了102.70日元兑换1美元的高位，创4年8个月来的新高。
日元大幅升值将对日本经济产生不利影响。但观察家认为，由于日本经济抗日元升值
冲击的能力大为增强，以及这次升值的原因与上世纪90年代不同，因而它对日本经济的杀伤力大大减弱。日元对美元汇率只要不突破100比1，就不会对日本经济造成大的打击。
首先，随着产业结构的调整，日本企业抗日元升值冲击的能力增强。日本企业利用上世纪90年代中期日元汇率暴涨的机会，加快产业结构调整步伐，将众多附加值低和受日元汇率动荡影响大的纺织、轻工、普通电机等行业的生产转移到海外，其海外产值已经接近国内制造业总产值的30％。留在国内的主要是研究开发型企业、尖端技术和高附加价值行业。这部分行业在国际市场上的竞争优势不是价格，而是技术含量和品牌。
另外，日本制造业企业近年来通过资源重组和内部整顿改革，大力提高劳动生产率和降低生产成本，产品在国际市场的竞争力进一步提高。因此，过去一年多来，尽管日元汇率上涨了10％左右，但至今还没有影响到日本的出口。
其次，这次日元升值的原因和背景不同，具有特殊性。本次日元升值主要是美元贬值所致，日元并不是对所有其他货币全面升值。日元对欧元不仅没有升值，反而大幅贬值。
日本经济界部分人士认为，日元大幅升值的确会导致部分出口企业的收益减少，但同时也可降低石油以及其他进口原材料涨价带来的负面影响。到目前为止，日元升值还没有对日本企业的收益产生大的影响。
《市场报》 (2004年12月10日 第十七版)
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