|
近日市场再现危局，而利好的出台扼制住了市场的下跌势头。虽然周三市场反应平平，但周四机构终于选择了钢铁股作为反弹行情的突破口。
盘中凌钢股份(资讯 行情 论坛)快速拉至涨停板后，得到了钢铁板块的积极响应，南钢股份(资讯 行情 论坛)、马钢股份(资讯 行情 论坛)、武钢股份(资讯 行情 论坛)、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、韶钢松山(资讯 行情 论坛)等个股均出现不同程
度的上扬。虽然尾盘钢铁股出现了一定幅度的回落，但周四的长阳基本扭转了前期市场的颓势。同时，盘中汽车股也在长安汽车(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)带动下表现活跃，只是板块扩散效应弱于钢铁股。机构投资者选择两市最低市盈率的钢铁板块和前期调整幅度最大的汽车板块，作为反弹行情发动契机，应该说是比较成功的。
钢铁股作为2003年以来的“五朵金花”之一，是受宏观调控影响最直接的行业，也是最先被机构投资者抛弃的板块，其累计跌幅也因此在几个板块中最大。但实际上，钢铁行业宏观调控的影响并没有想象中的那么大，据国家统计局资料显示，由于我国经济持续高增长，国内相关的以钢铁为原材料的行业对钢铁的需求将保持持续增长，如房地产业、冰箱空调业、汽车业等，需求增长均将保持在两位数以上，这将有力地保证钢铁行业产销两旺。另外，从最近召开的一系列经济会议上可以看到，明年我国的经济也将保持9%左右的增长，CPI的增幅也将控制在3%左右，如果国民经济能保持这样低通胀、高增长的运行态势，钢铁行业将受到较好的拉动，从而保持较快的增长。摩根士丹利发表的一份研究报告指出，中国钢铁消费成长率在今年5月触底后，每月一直维持两位数的增幅，当地价格/库存趋势显示并未陷于过度供给，而由于亚洲钢铁厂处于产能满载状态，预料2005上半年将出现数10年来最严重的供给紧缩。
前期国家宏观调控直接导致钢铁行业景气度滑落，钢材价格及需求都出现了较长时间的回落。但自7月以来，钢铁行业开始逐渐复苏，钢材价格的回升使得钢铁类上市公司四季度业绩有了保障。数据显示，27家钢铁股今年前三季度平均主营收入111.1亿元，较去年同期增长54%；平均主营利润16.8亿，同比增长30%；平均净利润9亿，同比增长近43%。从经营数据可以看出，钢铁类上市上市公司无论是主营收入还是净利润增长水平，都处于市场领先地位，从而可能因此成为年报预增家数最多的板块。而在经营利润的大幅增长的前提下，钢铁股股价却相对走低。相对而言，钢铁股目前的平均市场率在10倍左右，而H股的目前的平均市盈率在15倍以上，上证50的平均市场盈率为25倍左右，钢铁股被严重低估已是事实。目前相当一批钢铁股的2004年市盈率水平只在5-8倍之间，股价恢复性上涨到10倍市盈水平完全能够被市场所接受。
另一方面，随着年报的即将披露，作为绩优板块的主要力量，钢铁股的分红能力也是毋庸置疑的。根据证监会公布的保护投资权益规定，上市公司3年未进行现金利润分配将不得增发新股，这无疑将大大增加年末上市公司大面积分红的可能。钢铁股良好的业绩预期也成为高红利派发的重要基础，潜在分红概念将刺激钢铁板块迎来年末反弹。
| 
