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又有民企管理层受监管机关调查。加强对上市公司管理层和资料披露的监管长期来讲对提高上市公司质素无疑是好事，但短期可能会影响投资者信心。这类案例说明一点，就是公司治理跟股票的价值同样重要，我们经常说国际接轨，其实真正意义的国际接轨不单是比较市盈率这么简单，A股的公司治理要达到一定水平时，定量的东西才有可比性。要提高公司治理，相关的政策与制度一定要配合，有消息指分类表确已经草拟完，正在等待批准实施，我们认为这个政策虽然还未完全解决股权分置的问题，但作为一个暂时性的
办法，也未尝不是好事，起码流通股股东有一定的话语权，在保护小投资者方面，踏出了一步，也为解决股权分置这核心问题展开一个新环境。
券商巨额亏损的传闻使市场担心资金的连锁反应，怕会逼使它们在股票市场撤资。事情还在发展，不宜对个别事情早下定论，但可以肯定的是券商运营环境确实是非常困难，随时会有更多这类型的消息出来，主宰市场的短期走势，所以04年底到05年初的市场风险与波动将较大，操作上必须非常谨慎，对券商重仓股应特别留神。近日中兴通讯(资讯 行情 论坛)H股公开招股部分有接近250倍的超额认购，国航H股也已经开始认购，这些股票的短期的走势对明年A股的新股发行与定价有一定的指导作用，值得关注。
油价近日急速下跌，原因除了库存数据有所增加之外，还有不少的对冲基金在推波助澜。本来很多国际大券商预测原油将会涨到60美金甚至70美金一桶的水平，目前看来可能较难达到。虽然前期较高的油价对经济的影响会在2005年1季度慢慢浮现出来，但如果油价继续往下调，这些影响应该是短期的，不会对我国经济造成太大伤害，对通货膨胀的压力也较短暂。同样是上游重点能源的煤炭，短期也受到油价波动的冲击；另外，近日的煤矿意外事故，造成巨大的人命伤亡，必会使有关方面正视煤矿的安全问题，直接增加煤炭公司在提高安全环境的开支。短期由于季节性的关系，煤价应该还会有一定的需求支持，平衡各因素，煤炭价格大跌与煤炭公司利润大幅回落的可能性较低。长期来看，油价的高波动一方面突出我国建设原油储备的迫切性，另一方面也显示煤炭在我国能源产业的重要性。政府长期支持煤炭板块的发展是必然的，再加上“油转煤”工程等因素，煤炭公司将可保持长期增长的趋势。
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