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近日国际油价终于出现了些微的企稳迹象。上周前二个交易日，由于挪威在北海一座采油平台因天然气溢漏而关闭，加上伊拉克北部一输油管遭炸弹袭击，引发供给疑虑；美国能源库存量增加的幅度远大于市场预期，冲淡了对美国冬季取暖油供应吃紧的担忧，油价上周三单日下跌7.41%，是2001年9月以来单日最大跌幅。这波自11月30日以来的持续下跌过程终于在42.05美元/桶附近获得了相对有效一些的支撑。
值得关注的是，这一支撑是在美国使馆遇袭和OPEC可能减产的消息刺激下出现的，之前市场更为关注的天气和库存状况此刻没有表现出影响力。据密苏里州Belton的气象关联预报员称，在从12月4日到10日的周期内，取暖油的消费将有可能比往年正常水平低约22%。该地区大约消费80%的住宅取暖油。根据美国能源部公布的库存报告显示，馏分油出现3个月来最大增幅，原油库存也连续10周攀升，加上预测未来10日可望维持暖和气候，市场预期取暖油将可满足冬季用油高峰的需求。由此看来，市场的关注焦点似乎已经由北美重新转移到中东局势上来了。对安全和供应的担忧无疑将对一段时间内的油价产生较好的支撑。这一支撑水平也正好能够保证了油价在40－45美元/桶的震荡区间。
与国际原油的企稳相应，上海燃料油期货合约走势也终于出现了预期中反弹的蛛丝马迹：自12月3日的下影线开始，逐渐地向上修补着跳空的缺口。这一情况得到了新加坡180CST价格与黄埔现货价格的支持。
来自新加坡的消息表明：燃料油纸货价格已得到原油价格上涨的提振，其涨势明显强于现货，并出现在燃料油市场中难得一见的正向基差。目前纸货和现货价格形成正向基差可能并不是基本面的真实反应，现货价格明显受高库存的打压，而纸货价格却得到做市商的故意拉升。出现这种情况可能有两种原因，一是寄希望纸货价格能提振现货价格，二是通过拉升纸货来降低成本，因为目前新加坡库存的燃料油的计价成本远高于目前的现货价格。无论是怎样的原因，对现货价格都将形成利多的影响。
而在国内现货市场上，由于市场基本面相对沉寂且偏弱，国际原油已成为主宰国内油价波动的主要因素。随着近日国际油价的回升，现货价格也出现了些微的上涨。此外近期到货偏少的事实也使得部分的进口商增强了对进库持货待涨的信心。据统计，本周黄埔将有6船共359790吨船货抵港,其中新加坡油220000吨，占61%；沙特油79790吨，占22%；韩国油60000吨，占17%。
除受到国际油价及现货面利多影响外，沪燃料油期价技术走势上强烈的反弹要求，也是促成反弹来临的重要因素。近两日期价上涨中，增仓上行的迹象较为明显。同时技术指标均接近低位，前期压力线的角色转换也为市场提供了技术反弹的心理支撑。预计上海燃料油期货FU503合约本轮反弹将至少持续到下周，目标位在2120元/吨附近。
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