新浪首页 > 财经纵横 > 滚动新闻 > 正文
 
东吴嘉禾优势基金:从行业到企业再到价格的三重比较

http://finance.sina.com.cn 2004年12月08日 10:17 上海证券报

    当前很多基金都在构建选股模型,其中,东吴嘉禾优势精选基金设计了能最大限度把握优势成长的选股模型,该基金的基金经理向朝勇日前向记者介绍了他们的"三重比较优势"选股模型。

    向朝勇介绍说,"三重比较优势"是指行业、企业及价格三个层面的比较优势,东吴嘉禾优势精选基金通过构建专门的选股模型,筛选出在行业、企业及价格方面具
有比较优势的股票,以此为基础构建基金的股票池。实践证明,在价值投资理念下,具有行业及企业方面的成长优势、同时又具有相对价格优势的股票,在市场上也一定具有优异的表现。东吴嘉禾优势精选基金以这些股票构建的投资组合,通过买进持有策略模拟,无论是在牛市、熊市还是平衡市场中,都取得了超越比较基准的超额收益。

    向朝勇指出,"三重比较优势"选股模型主要具有以下几个特征:

    一、把握未来成长优势。"三重比较优势"选股模型的核心思路是把握行业、企业及价格未来的成长优势。如行业筛选模型主要以景气成长和成长内涵指标为考察依据,考察具有未来成长优势的行业;对企业优势成长的把握不仅从历史财务数据的优劣来考核已有成长性,更重要的也是从企业竞争优势与创造价值能力的角度来评估企业未来的成长优势;而价格比较优势也是基于对上市公司未来动态价值的准确把握,筛选目前价值被低估、未来股价有较大幅度回归的股票。这种选股思路的目的就是从最安全的角度入手,选出最具成长优势、能获取超额收益的股票。

    二、多重比较优势选股。东吴嘉禾优势精选基金筛选的股票绝大部分具有行业、企业及价格三重比较优势,少部分股票具有企业及价格两重比较优势,没有一只股票只具有单方面的比较优势就可以入选。而对行业、企业及价格每个层面又都是从多个指标构成的指标体系来选股,没有一只股票是因为只在某项指标上具有比较优势就可以入选。因此,东吴嘉禾优势精选基金股票池股票是具有多重综合比较优势的,是非常优质的。

    三、动态调整原则。东吴嘉禾优势精选基金股票池坚持动态调整原则,并根据不同层面选股模型的特征进行不同时间周期的定期调整。其中优势行业划分结果每年根据新的行业数据调整一次,企业比较优势排名按照季度财务报告及相关公开信息每季度调整一次,而价格比较优势排名则根据最新的财务与市场数据,每两个月调整一次。这样可以保证东吴嘉禾优势精选基金股票池股票在保持一定稳定性的基础上对新的财务、公司与市场信息达到及时反映。在定期调整的基础上,东吴嘉禾优势精选基金还针对宏观经济环境、企业基本面或市场本身发生了一些特殊波动情况下设计了专门的制度来对股票池进行临时调整,以保证股票池股票对重大事项的灵活反应。


  点击此处查询全部基金新闻




评论】【财经论坛】【推荐】【 】【打印】【关闭





新 闻 查 询
关键词一
关键词二
热 点 专 题
故宫等景点门票拟涨价
第41届台湾电影金马奖
第54届世界小姐总决赛
男人为什么喜欢车
女人与车的美丽约会
地产大腕赶集住交会
一周缤纷家装美图循环
娱乐风月图鉴
岁末读书频道大盘点



新浪网财经纵横网友意见留言板 电话:010-82628888-5173   欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright © 1996 - 2004 SINA Inc. All Rights Reserved

版权所有 新浪网

北京市通信公司提供网络带宽