|
上周五，《中国证券报》头版文章标题为《在犹豫中寻找希望》，“犹豫”说明了现在看不懂的人并不只有我和我的朋友们。是否还包括基金经理们呢？我想应该包括。因为针对几个问题，上周两家公司基金经理的认识就比较针锋相对。比如对基金核心重仓股的认识，看多的认为肯定还是要涨，谨慎的却认为即使上涨，上证50指数也会排在涨幅榜后面。
我们该信谁的？基金重仓股最近疲弱的表现是不是说明了看多的基金经理已经有些失控？
毫无疑问，现在我们已经对短期内的市场迷失了方向，就连对政策市的认识都存在分歧。富国基金四季度投资策略报告说：单纯的政策对市场的影响是有限的，但目前推出的是一系列旨在保护投资者利益，提高流通股价值的政策，这些将有可能提高股票市场的投资价值，使投资者对它重新估值。但当我把上述报告抛给另外一位基金经理时，他却用委婉的方式告诉我：管理层的底牌已经不多了，连“分类表决”也只是股权割裂状态下的妥协，难道还要指望政策带来牛市？
博弈已经复杂到连最基本、最关键的推测都出现分歧的程度。如果把最近重仓股的疲弱归罪于基金分红有失公允的话，那么对整体市场把握有如此分歧进而出现调仓的解释应该更为合理。那天在闲聊时，那位基金经理最担心的有两件事，一是明年“券商风暴”肯定不会结束；二是新股扩容重启后上市的大盘股需要市场消化一段时间。
基金经理最担心的事情也是我们最害怕的事情。最新传出来的消息是，券商问题已经严重到公司已不得不开始通过转手“最赚钱”的基金公司股权来补窟窿的地步，而有关扩容方面的消息则是“明年Ａ股融资需求1100亿元”。
| 
