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乌鸡变凤凰毕竟只是极少数 面对ST股的火爆:投资者宜冷眼静观

http://finance.sina.com.cn 2004年12月08日 09:39 证券时报

    相对大盘的走势,近期ST板块的走势可谓抢眼。最近一个月,上证综指的涨幅只有1.43%,而ST板块的整体涨幅超过了8%,其中更有*ST三普(资讯 行情 论坛)在短短一个月多点的时间里涨幅就超过100%,其他绝大多数ST个股最近的表现也都明显强于大盘。

    对资产重组的预期使游资大量涌入ST个股,这是近期该板块表现抢
眼的主要原因。资产重组是中国股市永恒不变的题材。曾几何时,ST海虹(现海虹控股(资讯 行情 论坛))、ST国货(现健特生物(资讯 行情 论坛))、ST黄河科(广电网络(资讯 行情 论坛))、ST华靖(现国投电力(资讯 行情 论坛))等都是通过资产重组实现了基本面翻天覆地的变化,股价也是一飞冲天。正是基于资产重组可能给公司基本面带来实质性变化的良好预期,部分已经露出资产重组苗头的ST个股出现了较大的涨幅。如*ST三普,江苏远东集团已经成为公司第一大股东,并签署了《资产置换协议》。*ST三普表示,此次置换有利于改善公司的资产和业务结构,提高公司盈利能力,加快企业发展战略的调整。再比如*ST英教(资讯 行情 论坛),电子港科技有限公司通过受拍1.3亿法人股从而成为公司的第一大股东。该公司的实际控股人关百豪的背景非同一般,其名下控制着多家香港上市公司。新大股东的神秘色彩让市场对*ST英教的未来增加了更多的预期。同时新大股东也已经表示,拟调整*ST英教的主营业务,对亏损严重的教育产业进行出让;拟对*ST英教一些亏损的子公司的股权进行处置,将积极与债权人谋求债权重组。由于重组题材,上述两家公司已经成为近期ST板块上涨的龙头。

    除了*ST三普和*ST英教外,最近还有多家ST公司发布了相关资产重组的公告。如12月7日*ST长风(资讯 行情 论坛)公告称,第一大股东国营长风机器厂拟将所持有公司7405.2万股国有法人股(占总股本41.63%)转让给靖远煤业有限责任公司,公司有望成为一家炙手可热的煤炭股;ST大江(资讯 行情 论坛)的大股东也将转变为绿庭(香港)有限公司,新东家表示,将对公司现有的体制、经营机制进行改变,对其业务模式进行调整,并且培育新的利润增长点。

    短期炒作迹象明显。尽管部分ST公司有望通过重组摆脱困境,但这并不表示ST板块就具有了投资价值。首先,从基本面来看,ST公司的整体状况仍然并不令人乐观。根据我们的统计,128家ST公司前三季度加权平均每股收益只有0.059元,每股净资产为0.475元。128家公司中仍有超过一半公司前三季度为亏损,每股收益能达到1毛钱的只有可怜的7家。另外,在三季报中确定全年将盈利的只有27家,也就是,绝大部分ST公司对自己的盈利能力仍然信心不足。在这种情况下,一个月多点的时间该板块涨幅超过大盘数倍缺乏基本面的支撑,短线资金利用该板块前期跌幅较大、以及部分ST公司的朦胧重组题材进行短线炒作的迹象非常明显。其次,导致T族公司经营状况不佳、甚至于丧失持续经营能力的原因主要是主营停滞甚至无主营业务、财务状况恶化、巨额资金被占用、诉讼缠身等。显然,这些问题不是一时半刻能够解决的。并且由于年末时间紧迫,重组能否如期进行,公司后续经营能力能否跟上还存在很大的不确定性。而以前重组后又重陷入困境的公司并不在少数。因此,对于近期ST板块的火爆表现,投资者还是应该冷静看待。“乌鸡变凤凰”毕竟只是极少数。


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