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沪深股市昨天改变了前期小阳小阴的平台整理走势，上证指数跌幅达到1.19％。请问，在1330点附近出现破位阴线，原因有哪些？
郭峰：就在大盘刚刚形成1324点和1327点的小双底时，上证指数周二以一根光头阴线报收，并创出近期新低，确实出乎大家的预期。我想，导致大盘下跌主要有以下两个原因：一是市场对中央经济工作会议后将重启新股发行的担忧，山鹰纸业和金融街的增发，以及国
资委主任李融荣为宝钢增发正名，都让市场感受到扩容压力即将来临；二是近期一直带动市场人气的科技股出现大幅下挫，尤其是周二传媒股中的中视传媒、电广传媒的急跌，直接导致短线资金迅速撤离，市场热点的消退，大盘也就失去做多的热情。
阮斐：大盘近期的调整，体现的是各种资金的年底情结。由于受到管理层出台保证金结算方面的规定以及金融企业会计制度的影响，券商目前普遍是以减仓为主，其中的鲁能泰山就是代表。基金也同样面临年底考核和分红兑现，在部分前期推高的基金重仓股中，由于持股者结构雷同而面临着流动性压力，筹码一旦松动就有可能引发连锁反应，盐田港、恒源煤电、齐鲁石化的下跌都与此不无关系。
一段时间以来，大盘都在很小的区域里作箱体整理，突然出现的破位阴线，会否改变原先的运作轨迹？
郭峰：周二的阴线虽然比较难看，但就此认为大盘将展开一轮新的跌势还为时过早。首先，宏观面不会有进一步的紧缩政策，经济工作会议明确明年要实行稳健的财政政策和货币政策，股市也将以稳健为主。发改委也明确表示物价在今后两个月内将继续回落，这就消除了年内加息的可能；其次，从下跌的成交量来看，明显处于缩量状态，这表明市场各方都处于谨慎状态，做空动能并不强劲。大盘虽然以阴线报收，但后市仍将围绕1330点位置进行整理，短线若接近或跌破1300点，应该有介入做反弹的机会。
阮斐：我想还不至于破位。因为大盘在周一跌破布林中轨后，反抽未能重新站上中轨，出现了技术性的卖压从而形成跌势。由于股指仍然运行在“9·14”以来的三角形态中，从纯技术的角度看，如果跌破下轨，除了1259点外难寻支撑。但指数已经靠近顶端，即使突破力度也将有限，因此短线有望在11月10日阳线的1310点附近趋稳。需要指出的是，目前大盘的抛压，一是来自部分被基金炒高的重仓股，二是来自部分被游资拉高但缺乏题材的个股，但对多数个股而言，主动性抛压并不大。
昨天的热点炒作随着大盘的下跌有所收敛，在这种情况下，市场会否改变个股炒作的格局？
郭峰：大盘重新跌破均线支撑，加上科技、传媒股的回落，市场热情似乎有所消退。但从“9·14”以来，游资从来没有闲过，炒作理念也非常清晰，与此同时，股市中的并购题材层出不穷，从百联到南京中商，从微软概念到时代华纳，游资获得巨大的成功。随着重组的落实以及传统绩优股面临基金的重新评估，市场热点还会升温。
阮斐：短线会有些影响，大盘成交量的不足给游资拉升中视传媒、上海梅林等股价较高的个股带来了压力，而ST板块的炒作之所以得到延续，除了重组消息不断外，低价和低市值是关键。市场中涨停板的缺乏虽然说明短线炒作热情减弱，但低价股群体的庞大基础，将使得题材炒作仍会得以延续，而行业属性将会淡化。
既然大家对1300点满怀信心，是否可以认为短线风险已经不大？
郭峰：周三大盘仍有惯性下探的可能，但1300点附近的系统风险已经不大，阶段性建仓的机会开始体现。科技股虽然出现回调，但整体形态并未走坏，后市有做箱体运行的过程，把握好介入时机仍有利可图。
阮斐：预计大盘今天先抑后扬，善于操作的投资者可关注科技网络和数字电视板块中的个股，比如中电广通等，而长期套牢的投资者对手中沉寂的个股，应以持股为宜，不要受到热点诱惑。
作者：主持人金荣钧上海万盛郭峰东方证券阮斐
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