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国际金融报记者 李芃 编译
进入隆冬季节的北京又刮起了沙尘暴，与此同时关于中国将放弃盯住美元的汇率政策的传言也开始甚嚣尘上。在全球市场的猜测中，美一财经杂志近期载文，旗帜鲜明地指出，中国不可能很快让人民币升值，上述猜想也会烟消云散。
在过去10年中，人民币兑美元的汇率实行盯住机制，一般保持在8.3左右，只在很小的区间内浮动。在中国对美贸易顺差达到破记录之高的情况下，中国政府通过干预外汇市场和购买巨额的美国国债成功做到了这一点。现在，中国已是继日本之后美国国债的第二大持有国。
9月份以来，市场上开始掀起一阵传言，称中国将提高人民币兑美元的汇率，或是扩大人民币兑换美元的汇率浮动。美国和欧洲的对冲基金闻风而动，纷纷抛售美元，哄抬内地在港上市企业的商品和股票。海外华人把数十亿元资金转入中国境内的银行或是投入北京、上海等地“钱”途光明的房地产市场，他们希望中国方面使人民币升值，那样自己的投资就将跟着水涨船高。
看起来这样的预期似乎并不缺少理由。许多人认为中国需要更为强势的人民币以帮助本国的出口，并且使有些失控的经济增长放慢。但是中国央行的做法却与之恰恰相反，在今年10月份他们于9年来首次加息，缓解了人民币升值的压力。
人民币的走强也使今年竞选连任的美国总统小布什感到欢欣鼓舞。在他的上一任期内美国出现了财政和对外贸易双赤字，他承诺在其第二任期内削减更多税收，因此小布什也呼吁人民币升值。但是外刊的这篇文章指出，中国政府在过去的4年中对于小布什的要求一直未予理睬，现在他们也并没有感到什么压力以致要在这个时候让步。当然按理来说，美国赤字的扩大会进一步削弱对美元的需求，但文章分析认为，这只是可能出现的情况。况且，即使对冲基金觉得美元资产的吸引力下降了，日本和中国的政府未必也会这么想。
货币经理们的猜想可能来源于中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长郭树清最近的一次讲话，他在讲话中称人民币汇率的稳定“并不表示就不浮动”。还有一些人的根据是，中国人民银行副行长李若谷在接受国内一家财经刊物采访时说，中国官方已为实行更为灵活的汇率机制“做好了一系列基础的准备工作”。贝尔·斯第恩斯亚洲公司的战略分析师迈克·库尔兹认为，上述两位官员的表态，与中国要逐步放开人民币汇率的长期计划并不矛盾，而是一致的。他分析，两位官员的表示顶多意味着，中国将在适当放宽人民币汇率浮动范围上稍稍加快步伐。
半年以前，中国的固定资产投资增速过快，经济增长有失控之忧。5月份以来，政府采取了一系列行政手段———包括限制银行放贷，对大型公共项目加紧调控———使经济重新走上正常的轨道，把人民币升值以遏制GDP增长过快的打算也就此不提。摩根士丹利的首席经济学家罗奇在今年11月的北京之行后称，他此前对中国经济的担心是错误的。在给客户的一份报告中，罗奇表示他认为中国领导人将用强势人民币推动经济增长是“严重的概念错误”。
文章最后指出，中国需要想一想，美元会不会在全球货币市场上暴跌。但是既然其在亚洲的一些竞争对手和贸易伙伴如中国香港地区、日本都或多或少地和美元挂钩，中国盯住美元的汇率机制也将持续下去。
《国际金融报》 (2004年12月08日 第七版)
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