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国泰君安日前提前足额募集了中国证监会批准的发债上限16.5亿元。此事发生在当前市场处于低谷,整个券商行业形象受到严峻挑战的情况下,对国泰君安本身乃至整个证券行业都注入了一针强心剂。
此前,尽管有多家券商获得中国证监会的发债批准,但由于行业不景气和自身条件等原因,券商发债的实施情况不容乐观,有的公司未能完成发债,有的虽然完成但
远未能达到足额发债的目标。国泰君安的成功发行,让市场看到了一丝希望。说明尽管目前证券公司风险被不断揭示,造成市场形象和声誉不佳,但市场还是有保有压,对于国泰君安这样的有实力、运作规范的券商,机构投资者还是显示了充分信心,表现出较大的投资需求。
通过发债募集巨额资金,对于券商规范健康发展的重要性是不言而喻的。发债渠道的开辟和畅通,为券商提供了稳定的中长期资金的来源,有利于券商调整和改善公司财务结构,充实运营资金,增强券商的抗风险能力和盈利空间。
国泰君安的成功发债,也为之后的券商发债提供了有益的借鉴。首先,国泰君安多年来保持着与债券投资者的沟通,掌握了顺畅的营销渠道。根据规定,合格的债券定向投资者门槛较高,必须是注册资本金1000万元或净资产2000万元的具有债券投资资格的法人机构,加之是私募,不能公开宣传。但由于国泰君安与债券机构投资者多年来保持密切联系,双方每月每周都有产品往来,因此,到了自己发债时,这种优势便得到了体现。
其次,国泰君安在制订债券运行条款时创造性地将债券期限从5年增加到5年零一个月,提高了债券的利率水平。目前,债券市场大多是10年期品种,或者是固定利息债,缺少5年期这样的中期投资品种。国泰君安推出的5年期浮动付息债,采用了相对宽泛的定价,解决了投资者的升息预期,引起了市场投资者的共鸣,起到了吸引机构投资者的目的。
另外,在托管方式选择上,国泰君安选择中央国债登记公司作为债券托管人,既便利又让债券投资者放心。
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