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日前召开的中央经济工作会议对明年的经济工作作出了全面部署，提出要实行稳健的货币政策，继续深化金融体制改革。业内专家在对会议精神进行解读时指出，明年我国货币信贷政策会是“稳中偏紧”的基调，货币供应量增速会比今年有所提高，但在信贷投放上会有保有压。
明年货币供应增长不应低于17%
“这次会议倾向很明显，就是要在宏观经济政策和结构调整政策上进一步落实中央提出的科学发展观。”中国社科院金融研究中心副主任王松奇说。他认为，科学发展观落实到货币政策上主要表现为：一是为巩固现有的宏观调控成果，明年将继续坚持现有的调整方向，就是要防止、避免全局性的资源浪费；二是明年一定要保持合适的经济增长速度。“明年GDP发展速度不能低于8%，要保持这个增长速度，一定要保持相应的货币供应增长率。明年M2至少要增长17%左右。由于今年下半年信贷紧缩，M2增长只有13.6%，没有达到今年初预定的17%的目标，导致60%以上的企业感到资金紧张，企业生产、流通中的资金需求没有得到满足。”王松奇说。
在放松信贷的同时，为巩固宏观调控成果，在信贷投放上还是要有保有压。中国社会科学院财贸经济研究所副所长何德旭认为，从中央银行的角度来看，由于经济增长中主要是结构性问题，因此要在完善金融调控机制的前提下，保持货币信贷的合理增长，与此同时，还要进一步实施有保有压的结构性调整政策。另外，要注重货币信贷政策与其他宏观调控政策特别是财政政策的协调与配合。
宏观调控手段趋向市场化
在认为明年货币信贷会有所放松的同时，专家们也认为，明年很可能会由采取行政计划的调控手段转向更多的采取利率、汇率这种市场化的调控手段。
王松奇认为，我国许多地方为提高GDP增幅，大量上马汽车、钢铁行业，导致这些行业过热，造成全国性的资源浪费、重复布局、利益让步。明年要将行政强制措施转化为市场化手段，采取“两升一降”办法，提高利率，改革汇率，降低对银行信贷数量的限制。
何德旭认为，中央银行目前已经陷入了一种“加息困境”，重要的原因还在于我国的利率还没有真正市场化，利率还不能有效地发挥调控作用。在这样一种背景下，中央银行不得不作出对利率进行小幅微调的“试探性”选择。这也意味着，明年的利率水平还存在进一步调升的空间。
对于汇率问题，何德旭认为，人民币目前面临的并不是简单的汇率水平调整的问题，更为关键的是如何使人民币汇率更加合理与完善，如何改革汇率形成机制的问题。央行应该更倾向于扩大人民币对美元的浮动范围，并采用控制浮动区间的制度安排来增加人民币汇率弹性。
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