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从近日大盘走势和市场热点来看，大盘短线难以深幅下跌，后市有望逐步止跌回稳，出现探底回升的走势。首先，上周成交量急剧萎缩，出现9月14日以来的地量周，这表明短线大盘已经回调到位；其次，近日中视传媒等传媒类股票连续飙升，浪潮软件等软件股也重拾升势，这可能带动其他科技股陆续反弹，对激发市场人气将起到积极作用；另外，目前齐鲁石化、扬子石化等已经止跌回稳，多数大盘蓝筹股在连续下跌后，做空能量已经逐步减弱，短线有望逐步反弹，这将带动大盘重新回到60日均线之上。
12月3日多数中小企业板块的个股都出现了不同程度的反弹，航天电器一度封至涨停。由于29家中小企业板块的公司前十大流通股股东中出现了基金的身影，表明近日基金已经开始有所作为，估计基金重仓股后市也可能开始拉升，这样大盘蓝筹股有望探底回升。
三角形整理即将结束
自9月13日以来，大盘形成了三个阶段性的低点，9月13日的1259点、10月26日的1289点、12月2日的1324点，这三个低点逐步抬高。自9月24日大盘回调以来，形成了9月24日的1496点和11月22日的1387点两个高点，这两个高点逐步降低，这样近期大盘构成了三角形整理形态，后市可能面临突破方向的选择。从政策面、基本面、技术面综合分析，大盘向下突破的可能性不大，很可能近期完成向上突破。
理由有以下几点：第一，前期一系列利好政策的累积效应正在发挥作用，近日市场热点轮番上涨，太原刚玉连续大幅飙升，浪潮软件重拾升势，表明场内机构资金暗流涌动。估计近期不会有利空政策出台，中央经济工作会议近日将召开，继续落实“国九条”的政策措施很可能继续出台，因此大盘随时可能重拾升势；第二，近期市场热点主要集中炒作重组股、题材股和低价股，随着年底即将来临，年报业绩预期较好的蓝筹股将受到主力资金的追捧。近日许多大盘蓝筹股短线指标已经回调到低位，其中长江电力已经回调到60日均线附近，继续下跌的动力明显不足，中国石化、齐鲁石化等已经回调到前期低点左右，如果没有利空消息，则不应该创出新低，这样短线可能止跌回稳反弹，因此有望引领大盘向上突破;第三，9月13日以来，成交量明显放大，看来主力机构先是拉高建仓，而后又打压建仓，经过两个多月的反复震荡，主力建仓已经接近尾声，后市随时可能展开拉升行情；第四，年底前基金可能通过拉高重仓股提高基金市值，券商为了使自营盘减少浮亏，也将展开自救行情，因此近期大盘有望逐步走强。
蓝筹股有望探底回升
近期大盘走势低迷，但是每日都有不少涨停的个股，12月3日除ST板块外就有11只股票涨停。目前基金重仓股持续阴跌，不少大盘股如长安汽车、上海汽车等创出近期新低。
虽然基金依然按兵不动，但是大盘蓝筹股在连续下跌之后，目前许多个股短线指标已经回调到相对低位，多数大盘蓝筹股有望探底回升。自11月11日以来，齐鲁石化等基本呈震荡盘落的走势，目前股价已经回调到前期低点7.62元附近。从短线指标看，日KDJ指标已经处于低位，技术上有反弹的要求。
近日中石化、扬子石化也连续破位下跌，从技术走势看，继续下跌的动力明显不足，短线随时可能出现强劲反弹。扬子石化2004年前三季度每股收益1.28元，市盈率不到10倍，近日连续下跌，显示有主力刻意打压，因此后市随时可能探底回升，可逢低逐步介入。近日汽车板块也出现连续阴跌的走势，其中跌幅较大的是长安汽车和上海汽车。12月3日，江铃汽车、曙光股份等部分汽车股出现不同程度的反弹，一汽轿车、长安汽车、上海汽车等短线指标基本回调到位，估计后市有望出现反弹。多数电力股、金融股、钢铁股经过近期的连续回调，短线指标已经处于相对低位，如果各个板块的龙头品种如长江电力、中国石化、宝钢股份、上海汽车、招商银行等不出现破位下跌，则大盘蓝筹股将陆续出现反弹。
从基本面看大盘蓝筹股有业绩支撑。从技术上来看，短线指标已经回调到低位。如果没有利空消息，则主力不会继续大幅打压，可以说大盘蓝筹股已经具备了启动的条件。因此投资者可选择一些业绩优良、成长性好的个股择机介入。
《国际金融报》 (2004年12月06日 第三版)
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