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在整个11月的市场中，基于主板市场主要在1300到1400点之间波动，中小企业板整体也基本处于一种箱体整理的格局。在9.14行情中，中小板从27.5倍市盈率开始上涨到38倍的高位后，开始逐步回落，随着主板的逐步企稳，中小板整体在34倍到35倍市盈率位置波动，个体品种开始出现个股行情。
中小板走势强于大盘
11月中小板的表现有两个鲜明特点：首先是板块联动较强，在整体的盘整阶段中，中小板先后有苏宁电器、鑫富股份、久联发展、丽江旅游等个股领涨，但多数中小板的个股齐涨齐跌的特点较为明显。原因是中小板整体规模有限，只有38只个股，而且每只股票的流通市值都非常有限，短线资金介入短炒，必须同时启动多数个股，或者在某只强势股的带动下激发其它个股积极响应，这样才能够有效激活中小板的人气。其次中小板走势明显强于两市大盘和多数板块。中小板在前期的调整中曾一度全线跌停，较为充分的调整使得它在9.14以后具备较强的超跌反弹动力，一些潜在价值较高的个股更易爆发出强劲的上攻能量，使得中小板在近期的表现总体上比大盘和其它板块更强势和活跃。
高分红预期个股有机会
目前，中小板整体走势以震荡调整为主，在年报即将公布之际，高分红预期个股将首先成为未来的主要关注对象。首先从盈利能力观察，2004年三季度净资产收益率大于8%以及每股收益大于0.40元的公司分别为苏宁电器、思源电气、科华生物、丽江旅游，盈利能力较为突出。其次，资本公积金较高的公司，苏宁电器、华兰生物、德豪润达、思源电气、新和成和美欣达，每股资本公积金都在3元以上，具备高送股的较大可能性。第三，从人均持股数考虑，苏宁电器、凯恩股份、海特高新已经成为机构深度介入的品种，人均持股高达4000股以上，如此高度集中的持有显示了这些品种高成长、高分配的较大可能。
此外，在看到这些强势品种的同时，考虑到整体板块的联动性，部分品种的机会也开始显现。11月有伟星股份、传化股份、凯恩股份、东信和平、巨轮股份、丽江旅游创出了9.14行情的高点，虽然其成长性与机构深度参与的品种有着一定的差距，但是基于定位较低仍受到后续参与资金的关注。同时，可以适当关注中小板中目前市盈率仍较低的品种，永新股份、七喜股份、美欣达、华帝股份、山东威达，这些个股的市盈率都在28倍之下，存在着低风险的收益机会。
近期市场趋势和操作策略
总体看，在12月的走势中，基于主板市场仍存在着较大的不确定性，所以市场仍较难摆脱盘整的态势，中小板在该情况下缺乏大幅上扬的动力，将仍以整体整理为主，辅之较为活跃的个股行情，以等待市场真正的明朗。
在相应的实战操作中，基于中小板整体的联动特征，在目前38只个股的规模下，选择买入和卖出的时机更为重要。考虑到箱体整理的特征，尽量在整体板块调整充分时再考虑适时介入。在推升过程中，上涨速度过快以及股价靠近上方密集区应当果断撤离。
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