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也许还没有哪一家上市公司的主营业务能像新意科技(8270，HK)那样与券商对接得如此紧密。作为证券IT解决方案供应商之一，新意科技长期专注于证券综合管理平台，尤其是证券结算系统的开发，目前已拥有了近80%左右的证券结算的市场份额，被认为是证券结算领域的专家，并参与了证监会关于客户资金独立存管标准的制订。
近来，券业大兴创新之风，新意科技开发的新的证券综合管理系统再次大受青睐。公
司总经理陈芸榕在接受记者采访时认为，这是因为经过这几年的风风雨雨，不少券商逐步认识到，法人清算不仅可以对客户资金存管发挥作用，作为一个重要的内部控制环节，它还可以应用到更多的业务领域，起到有效防范风险的作用，甚至将在券商未来业务创新中占据核心地位。
记者：法人清算对于广大普通投资者来说，还是一个比较陌生的概念。因此，先请你介绍一下，什么是法人清算？
陈芸榕：一个完整的证券交易过程包含了登记、交易、清算、交收、存管的几个环节。其中的清算、交收通常合称为结算。
1998年前，交易所负责把清算的数据发给证券公司的营业部，由营业部完成与投资者的钱券清算交收，作为法人的证券公司自身无法直接掌握营业部的运营情况。假如一个营业部大量买超，证券公司即使破产临头亦不自知。经历了1995年的3.27国债事件后，登记结算的功能逐步从交易所分离出来。此后，《证券法》对证券交易中证券交易所、证券登记结算公司、证券公司与投资人的责任关系做了规定。2001年最终成立了独立的中央登记结算公司，改变了登记结算作为交易所的下属部门或直属公司的状况。1998年开始改营业部清算为证券公司法人清算，明确法人作为登记结算公司的清算和交收对手，意味着证券公司必须直接承担清算和交收的法律责任。
在执行过程上，先由登记结算公司将清算数据发给证券公司，证券公司据此进行其营业部的二级清算交收，再由营业部与投资者进行三级的清算交收。证券公司因此有了法定的、准确的证券、席位、账户及其相关资金变动的数据。这些数据都在法人清算系统之中。
记者：在你们多年的工作过程中，你认为券商在运用这个系统方面存在哪些问题？
陈芸榕：由于历史上交易通道的重要性，实际上大家都注重交易这个环节，忽视了结算等环节在管理方面应有的作用。多数券商仅满足于将这些数据用于一级和二级的清算交收，有的甚至对数据的构成也不了解，更谈不上对这些数据的利用。
记者：对法人清算的忽视会造成哪些不良后果？
陈芸榕：去年以来，媒体陆续报道了几家证券公司的营业部挪用客户的债券，由于作案时间长，发现已晚，造成证券公司巨大的损失。这是忽视法人清算数据的管理作用造成的后果。业界几乎都将债券的挪用，归咎于登记结算公司的存管模式。其实，国际上通行的就是这种由券商负责客户证券存管的模式。如果利用法人清算系统，做投资者个人债券账户的登记，用法人清算系统直接做三级清算，及时对柜面系统的清算结果进行相互稽核，营业部和个人的挪用是完全可以避免的。
作为客户主要资产的证券，在财务核算中是没有反映的，它属于表外资产，而法人清算系统记载了证券、证券权益及其每一次的变化。同时它也记载了买卖证券和证券权益分配带来的客户账户的资金变动。防止客户现金资产与证券资产被挪用，可以清算系统的数据同柜面系统的数据、存管银行数据、财务系统数据相互比对，作为有效的稽核手段。如果把柜面系统看作前台，法人清算系统则是它的后台如果把财务系统、稽核系统看作后台，法人清算系统则是它的前台，以此角度，清算系统可以视同中台。中台制约前台的操作，又比后台的监督来得及时。
记者：法人清算对券商的作用体现在哪里？随着市场发展和券商创新步伐加快，未来法人清算应该走什么样的模式？
陈芸榕：法人清算对风险控制的作用已引起了券商的重视，但是目前主要还是运用在对客户资金存管方面，防止挪用客户保证金。其实，法人清算的作用是多方面的，它的运用是否得当，甚至将影响券商未来的业务创新的进程。
因此可以预见，未来投资者将面对一个日益复杂的证券市场，证券公司既有多个交易所的产品，有自有的产品，还有代销其它金融机构的产品。投资的产品多元化，投资的决策复杂化。相应的，登记结算制度与规则必须改变，为彻底解决交收风险，一级结算必须实现DVP交收，因此交收对象必须一致，这需要实现真正的中央登记，二级托管。由此，证券公司法人清算系统将会发展成为统一客户的登记结算平台，集产品、客户、账户登记，多产品、多帐户的清算交收，自有产品和其它产品的托管。上海证券报记者秦宏
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