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本周以来中小板股票连连惨跌,成为大盘的主要领跌品种。昨天随着大盘继续回调,中小板也是维持低迷态势,38只股票居然只有苏宁电器(资讯 行情 论坛)和华兰生物(资讯 行情 论坛)两只是上涨的,而且涨幅也不过0.29%和0.05%,也就是勉强持平而已。中小企业板块周三平均跌幅高达1.24%,加权平均跌幅为1.27%。就一个板块而言,这个跌幅是相当大的,中小板构成了当日市场的领跌动能所在。而且在下跌过程中伴随着激烈换手,虽然股票家数不多,而且全是袖珍股,但成交总量高达1.66亿,平均换手率达到1.36%,跌幅和换手
率在各板块中均是名列前茅。
近两个交易周大盘指数在上攻半年线之后掉头向下,众多前期的领涨板块纷纷变成了领跌板块。在本周一市场出现放量大跌的情况下,这一特征更为明显,当日中小企业板、超跌板块、券商重仓股齐齐排在跌幅榜前列。我们知道,中小企业板是近期证券投资基金持仓的重点,超跌板块是私募基金炒作的对象,券商重仓股则一直有券商深套其中。这几个品种的同时下跌,意味着三大机构主力对后市的看法同时趋向悲观,这对市场的打击可想而知。近两个交易日来这一状况也没有明显改善,三大板块仍然一蹶不振,中小企业板表现更是难如人意。
基金从未作长线打算
应该说,从中小企业板开设以来,基金对其一向是青睐有加的,将中小板作为增仓的主要对象。三季度季报显示,有29家中小企业板块公司的前十大流通股东中出现了证券投资基金的身影,占中小企业板公司家数的75%。但需要指出的是,我国基金不同于海外同行,我们的基金从来没有真正作长线的打算,高抛低吸博取差价收益同样是基金的操作策略,只不过他们的运作周期比一般私募基金要长些而已。今年上半年基金对大盘蓝筹股的减持便是一例,而现在则轮到中小板了。
短期不具备迅速回升条件
目前中小企业板的平均加权市盈率约为31倍,而沪深两市扣除亏损股和ST股票后市盈率约在19倍左右,这两者之间的差距是明显的,因此存在不言而喻的风险。基金的持续增持已经使中小板股票上涨了不少,那么在大盘弱势的情况下,适量地套现也是很正常的。笔者认为,中小板短期内不具备迅速回升的条件,投资者在操作上不必盲目抢反弹。由于三季度季报确实相当不错,相信中小板的年报也不会令人失望,但要指望年报起作用,投资者应该等到明年年初了。
两大因素促成中线投资机会
笔者认为,中小板虽然短线风险还没完全释放,但从中线看还是有投资机会的,目前中小板的机会主要集中在以下两个方面。
第一就是分红。这是许多公司在招股说明书里所强调和承诺的,即便分红本身具有相当程度的不确定性,但具有分红预期的品种显然更能给投资者带来实惠,也是值得关注的方向。第二是发展。中小板公司中出现不少收购行为,比如伟星股份(资讯 行情 论坛)作为一个世界龙头企业,依然进行了跨地区的行业收购,对壮大公司规模很有帮助。类似的收购如果能够促进在技术上的突破或市场份额的扩大,对于中小板企业而言就显得非常可贵了。
就选股策略而言,投资者可对一些有多家基金持有,但累积涨幅和价格还不算太高的品种,如东信和平(资讯 行情 论坛)、巨轮股份(资讯 行情 论坛)等多加关注,不过要等其下跌充分之后,才可介入。
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