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昨日,中国人民银行副行长吴晓灵在"第六届中国经济学家论坛"上指出,2005年货币政策有四大取向。
这四大取向包括:
------要完善金融调控机制,保持货币信贷合理增长。M2的持续高增
长不利于金融稳定运行,M2与GDP的比例已经接近200%,今后M2增速与GDP增长和CPI涨幅之和之间的差距可能有缩小的趋势。要保证金融机构正常的支付清算和合理的贷款资金需求,保持货币市场利率基本稳定。
------要稳健发展资本市场,舒缓间接融资压力,促进企业微观运行机制的完善。包括要稳步推进国有商业银行改革,适时改制为公众公司；要推动商业银行设立基金管理公司；要鼓励金融投资渠道的多元化发展。
------要加快推进金融企业改革,完善治理结构,疏通货币传导机制。包括强化资本约束和资产定价,促进产业结构调整；改进金融服务,提高经济效益,促进中小企业发展。
------要完善金融立法和配套改革,为金融运行营造良好的制度环境。包括:明确金融产品法律关系,促进金融产品创新和金融机构合规经营；要有一部好的《破产法》；要研究建立存款保险制度、投资者保护制度和寿险投保人保护制度；要建立有效的金融机构及时纠正机制和市场退出机制；要加强银行间债券市场法规和制度建设,逐步推出新的业务品种；要继续大力培育金融市场的机构投资者群体。
吴晓灵认为,金融宏观调控还需要关注通货膨胀压力尚未明显缓解这一问题。她预计全年CPI在4%左右。她的理由是,10月份消费物价指数累计上涨4.1%,8、9、10月份扣除食品后的CPI同比增长分别达到1.0%、1.3%、1.3%,消费物价中的居住类价格10月环比上涨1.1%；而原材料价格攀升,国际原油价格持续大幅上涨,农业生产资料价格10月同比上涨14.5%,累计上涨10.3%；实际工资增长超过GDP增长,民工短缺,使得劳动力成本上升；企业增加原材料囤积,根据人民银行5000户企业统计,10月末,原材料库存同比增长32.9%,增幅比上年末提高22.7个百分点；产成品库存同比增长20%,增幅比上年末提高7.7个百分点。
她同时表示,金融宏观调控需要关注的问题还包括:投资反弹基础仍然存在；外汇占款增加较多,央行对冲压力加大。她用数据表示,10月末用于对冲外汇占款的中央银行票据余额已达7612亿元,比年初增加4236亿元。而人民银行以币值稳定为目标,在自身财务平衡与宏观经济稳定中,优先考虑宏观经济稳定。
吴晓灵提醒说,目前直接融资比重下降,融资结构进一步失衡。2004年前三季度国内非金融部门融资总量中,股票和企业债融资仅占6.5%(不包括国债),与2001年的10%相比下降了3.5个百分点。
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