|
本报综合报道据悉，欧盟最新修订的共同基金法规刚刚开始执行，律师们就指出，这已让亚洲的投资和监管机构大为头痛了。他们说，当前这种形势也表明，地区性金融监管是如何引起世界性反响的。
这部法规被称为《可转让证券集合投资事业》（Undertakings for CollectiveInvestmentinTransferableSecurities，简称Ucits）。最早是在上世纪八十年代中期起草的，目
的是为基金监管制定最少标准。最新修订版称为UcitsIII，扩大了共同基金可以投资的范围，并加强了对投资者的保护。
这部新法规是欧盟十年来建立统一欧洲市场的全盘努力之一，欧洲基金就此可以在投资方面更加灵活，但超过了某些亚洲国家金融监管机构允许的程度。在亚洲开展业务的欧洲基金公司纷纷开始遵照新法规进行调整，有些业务从技术角度而言可能会不符合亚洲监管机构的要求。
律师们说，让亚洲监管机构感到棘手的一条就是允许欧洲共同基金公司利用衍生金融产品获利的条款。以前，衍生金融产品只能用来防范投资组合的市场风险，现在欧盟新法规允许共同基金以此获利。花旗资产管理公司（CitigroupAssetManagement）驻香港的地区投资主管AnthonyMuh表示，就他所知，新法规无疑会让基金管理公司在管理现有基金时具备更大的灵活性，但更重要的是对以后推出产品的影响。
麻烦更大的是那些新获批准的基金，他们的产品往往都是针对某些新的投资方式而特别设计以期获利的。这些新的投资方式包括一系列货币市场工具、衍生金融产品以及基金的基金。
这个问题如果不能很好地解决，欧洲基金管理公司就会难以确定是否要在亚洲市场推出新产品，何时推出。已有产品在售的欧洲基金公司全面遵守新法规的截至日期可以宽限到2007年2月，但新基金必须立即遵循新的法规。但仍有不少公司正在计划明年年中推出符合新法规的产品。\
| 
