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盘口显示“热钱”未流入A股
昨日下午，易方达平稳增长基金经理江作良做客中证网进行了咨询和交流。针对A股市场是否存在博人民币升值的外围热钱等市场热点问题，江作良表示，从盘口来看，没有看到资金流入A股。外围热钱是否已“潜入”A股近期，市场对汇率变动的讨论比较多。对于A股市场是否存在博人民币升值的外围热钱这一问题，江作良称感觉不明显。
他估计，有些热钱进入中国市场来博弈人民币升值的可能性比较大，但这些热钱会不会进入股票市场是另一个概念，股票市场的风险比较大，现在看起来，外围热钱流入A股的可能性不大。另外从盘口来看，也没有看到资金流入A股。此外，值得注意的另一个问题是QFII进入的速度的确比较快，但QFII主要是从投资的角度、长线的角度来考虑，它们并不是在博弈人民币升值。
投资封闭式基金要着眼长远
目前，大多数的封闭式基金都有不小的贴水。这一现象是否会为后市套利提供机会？江作良认为，目前封闭式基金之所以会出现30％、40％的贴水，基本原因还是投资者对未来股票市场信心不足。有分析说，牛市贴水比较大，熊市贴水比较小，这是比较正常的。但目前A股市场30％、40％的贴水幅度是不太正常的。从这个角度来说，现在的封闭式基金应该是被低估了。市场应该是有一些机会的，关键要有长线的眼光，不能指望现在买入就赚钱。
“做得越好赎回越多”不正常
针对市场上表现好的基金赎回压力反而要大于表现不好的基金的“怪现状”，江作良表示，这是一种不正常的现象。造成这种不正常现象的原因有三个：一个是投资者特别是散户对基金的认识不够专业，把基金比作是股票，有一个涨高见好就收的思维定势。其实基金和股票不一样。基金做得好，跟基金经理管理的水平有关系。其次和销售体系有关，基金现在主要是通过银行销售，银行的员工对基金的评估不够充分，赚钱之后，他可能会建议客户赎回之后再买新的。此外，投资者还有一个认识的误差，以为价格高了就涨不动了，这是不对的。如果基金经理管理比较强的话，他会不断地调整组合，不会影响业绩的表现。从长线来说，基金的表现相差很远的，有些同时成立的基金收益率仅两年就相差了20％，最终还是做得好的基金规模会上去。
择股重于择时
投资者在具体操作过程中，经常会面临时机选择重要还是个股研究重要的两难选择。对此，江作良的看法是个股选择更重要。他认为，A股市场结构分化已经很明显，只有选好个股，才能跑赢大盘。
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