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最早是江淮汽车(资讯 行情 论坛),之后有歌华有线(资讯 行情 论坛)、创业环保(资讯 行情 论坛)、南山实业(资讯 行情 论坛)等转债的看样学样,昨天则轮到了上市首日的招行转债
在热火朝天的申购之后,招行转债在上市首日却遭到了大股东的迅速抛售。
大股东大宗套现
尽管招行转债在二级市场上的表现尚为坚挺,但这并不能阻止一些获得大量配售的大股东坚决出手。上海证券交易所披露的信息显示,昨日有三笔招行转债通过大宗交易的方式转换了持有人,总金额达到了20441.51万元,其中最大的一笔交易达到了10万手,成交金额为10400万元。
此前披露的最大10名招行转债持有人名单显示,获得10万手以上配售的机构仅有7家,全部都是招商银行(资讯 行情 论坛)的大股东。由于卖出方席位设于招商证券北京北三环东路营业部,因此中信证券(资讯 行情 论坛)的可能性基本可以排除。也就是说,其余6大股东中至少有1家通过大宗交易抛售了10万手的招行转债。
业内人士认为,大股东急于抛售招行转债的原因有两方面的可能:一是当初参与配售根本就是为了套利而来,按照三笔大宗交易成交价格104元计算,在短期内,大股东即可获得4%的收益；二是大股东并不十分看好招行转债后市的走势,因为104元的价格仅仅略高于昨日市场中的最低价103.95元。由于大宗交易的价格是买卖双方协商产生,因此,低价成交的情况显示,大股东对后市的预期并不高。
此外,值得注意的是,三笔大宗交易共涉及的6个买卖方中,除了那家从招商证券北京北三环东路营业部抛出10万手的卖方之外,其余5家的席位均设于中金公司上海陆家嘴(资讯 行情 论坛)营业部。
大股东积极认购,然后迅速套现的现象在近来的转债市场中已经屡见不鲜。例如,此前发行的一家公司的可转债上市交易后的半个月的时间里,大股东就分两次抛售了其认购总额的59.76%。由于可转债如今备受机构青睐,因此,大股东利用自身的独特优势,往往能在短时间内获取暴利。
二级市场先扬后抑
在二级市场方面,招行转债走出了先扬后抑的走势。以104.50元开盘之后,招行转债最高上摸至105.12元,但此后便缓慢下挫,收盘时报价104.01元。共成交约148万手,成交金额约为15.4亿元。
招行转债上市首日的价格基本符合此前一些机构对其的预测。南方证券给出的价格范围为103元至105元,中银国际的预测为102元至104元。但主承销商中金公司给出的109元的定位则远远没有达到。
也有市场人士对招行转债的投资价值表示不甚认同。他们认为,与其它转债相比,招行转债首年1%的利息相对偏低,而其转股价则定得偏高,达9.34元,以目前的招商银行股价和招行转债价格计算,转债的溢价接近12%。此外,在转股价修正条款上,招行转债修正转股价的条件十分苛刻。
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