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在经历了几个年头的痛苦折磨之后，目前一些ST股已经走出严冬，提前进入了春天。昨日涨停的个股之中，ST股占据重要一席，两市有8只个股名列榜首，其完全不理大盘的调整而走出独立行情。
在年报即将曝光的情况下，ST个股之所以敢冒退市、暂停上市等压力而逆市频繁走强，主要是因为资产重组赋予了其相关公司扭亏为盈的预期，就连一直不为市场看好的拍卖也
成为重组炒作的试金石。
我们知道，拍卖常用于那些资产质量较差、股东之间产生纠纷同时又急等还账的上市公司。一旦大股东资产被法院查封，相关上市公司就只有等待拍卖了结。但拍卖总是下策，大多数时候企业资产通常以贱卖为主，被拍卖公司与新股东之间属于被动性重组。
只是拍卖确实也有因缘际会的效果，有些公司一不小心就可能扯上国际“姻缘”。
如近日*ST英教（600672）在前三次拍卖无果的情况下，第四次终于等来了电子港科技有限公司，该公司注册地英属维尔京群岛，目前控股着三家香港上市公司，其仅以656万元的价格竞拍成功了ST英教的1.3127亿股法人股。
按理说，ST英教本次的拍卖没有赚到便宜，每股拍卖价仅0.05元，再加上其子公司前一次的拍卖，可以说损失巨大，然而该消息却激起了市场的想像空间，昨日该股以涨停板报收。
所谓前有车后有辙，ST英教的走强应该是有据可依。早在一年多以前，*ST桦林（600182）也是因拍卖1.5107亿股而得到了与外资合作的机会，该公司经过三次拍卖才得到佳通轮胎的“橄榄枝”，果然，重组结果不负重望，桦林最终走出扭亏为盈的局面。
然而，并非所有的拍卖均能成功，很多时候拍卖只不过是一场游戏。如ST中西（600842）也曾在两次流拍后嫁得“有缘人”，可真正盈利却是靠其它重组方式；*ST太光（000555）也玩扭亏，而市场却在猜测其只是庄家出货的借口。
另外，目前也有很多公司虽然竞拍成功，但前景难料。如曾一度天价竞拍出手的ST斯达，被中标的深圳市广新投资发展有限公司于今年2月份以每股7.926元人民币的高价进驻；ST四通也曾靠拍卖出手，深圳市纬基投资发展有限公司以每股0.76元的低价，获得*ST四通2300万股法人股(占公司总股本13.42%)，但上述两股还是难以逃脱暂停上市的命运。
目前这些已经暂停上市或已经退市的个股，给市场造成一种难忍的痛。因为重组如果成功，就代表着其能继续在主板市场上挥毫泼墨；如果失败，则可能转向三板市场寻求发展。而三板市场则是转板个股的“地狱”，最近ST石化的表现就很能说明问题。
今年年初，广州市普力奇通信投资有限公司通过司法拍卖实现了对*ST石化的收购，其以每股0.131元的价格获得了*ST石化54.24%的股权。但ST石化因严重亏损以及违反证券法规，最终还是没能逃脱退市的命运，上周五沦落到三板市场后，其当日A股下跌了83.4%，B股则下跌了78.7%。
由此来看，拍卖所形成的被动性重组也主要取决于新股东的实力。一般来说，上市公司越是被名头响亮的公司接收，其重组成功的希望也就越大。在此，希望ST英教也能成为一个幸运儿，搭上年末重组的快车直达盈利的彼岸。
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