上证50ETF适合于不同投资者 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年11月28日 10:46 成都日报 | |||||||||
    对个人投资者有什么好处?上证50ETF对中小散户的好处在于:小额资金即可买卖指数,低成本实现分散投资。     (1)投资者在买卖ETF时只需判断指数涨跌,而不必再为挑选个股伤透脑筋。
    (2)上证50ETF交易一手100份,小额资金即可参与。     (3)购买上证50ETF可以极低成本实现组合分散,降低个股风险。上证50ETF一手100份,只需100元左右,投资者即可买入一篮子股票。相比之下,如果投资者想要自己分散风险,假设买入上证50指数中最大的5只股票各1手,则按2004年7月9日的收盘价计算,便要付出3317元。     对机构投资者有什么好处?     (1)资产配置:通过买入持有上证50ETF,投资者可以迅速建立市场仓位。     (2)风险管理:投资于上证50ETF,投资者可以极低成本实现组合分散。     (3)套利操作:上证50ETF既可以在二级市场上交易,又可以采用一篮子股票申购赎回。当ETF的二级市场交易价格与基金单位净值之间存在较大偏离时,投资者就可以通过“在证券市场上买入一篮子指数成份股-->申购基金份额-->在二级市场上卖出基金份额”或以相反的程序进行套利,获得差价收益。     对长期投资者有什么好处?     (1)上证50ETF的管理费用、交易成本低廉。     (2)上证50ETF可以避免开放式基金的交易成本。开放式基金的不足之处在于经常有短线投资者频繁进出,有现金流入时基金需要建仓买入股票,有现金流出时基金又需要变现卖出股票,如此一买一卖,基金的交易成本就会增加,导致业绩表现下降。     而上证50ETF的好处在于小额投资者可以直接在二级市场上转让基金份额,不影响基金的操作;而大额投资者的申购赎回又采用一篮子股票换取基金份额的方式,基金也可以免于买卖股票,从而降低交易成本,提高业绩表现。     (3)上证50ETF没有封闭式基金的折价问题。封闭式基金的不足之处在于市场价格与基金单位净值偏离较大。而上证50ETF的好处在于套利机制保证了其市场价格与基金单位净值几乎一致。     对短期投资者有什么好处?     由于上证50ETF在每个交易日的交易时间内连续计算估计的基金单位净值,市场价格以基金单位净值为基础,与指数波动几乎一致,便于投资者把握市场时机。而且上证50ETF在证券市场买卖的交收期为T+1日,便于资金短期进出。
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