琴牌乳业被新希望(资讯 行情 论坛)（SZ.000876）控股两年后仍未走出亏损阴影，一位琴牌乳业中层认为，市场竞争激烈是一方面因素，但消化老企业的遗留问题是主要原因。

    新希望乳业事业部内部人士则向记者证实：1.5亿投资计划做了调整，推迟了，原因是乳业市场发生了变化，和2002年刚进入这个市场时明显不同，而且在整合 众多合作企业上还有很多事要做。

    职工退股风波

    在乳业市场上一度高速扩张的新希望集团，日前在青岛陷入了职工退股风波。而另一涉事者则是目前在青岛乳业市场上仍占据热销品牌第一位的青岛琴牌乳业（根据中国乳业信息网公布的《中国乳业市场月度分析报告》9月份数据）。

    两年前，有着50年历史的青岛琴牌乳业“傍”上了乳业新贵新希望，原本指望能因此而发出新芽，没想到两年后，前途却还是荆棘遍布。

    2002年9月，新希望为抢占山东奶业市场，出资重组处于亏损边缘的原国有青岛市奶业公司，组建了青岛琴牌乳业有限公司（以下简称琴牌乳业）。公司注册总资本为3000万元，其中，新希望投资1965万元，占总股本的65％；原企业职工持股1035万元，占总股本的35％。

    原本青岛市政府的意图是，希望通过新希望集团入主青岛奶业，参与国有企业改造，能帮助琴牌乳业公司尽快开拓国际、国内市场。而新希望集团也表示，将在青岛投资1.5亿元，扩大企业规模，全力开拓山东乳品市场。

    但两年过去了，持股职工们发现，原来分红的愿望变成了泡影：目前，琴牌乳业依然挣扎在亏损边缘，市场并未扩大，而新希望借琴牌乳业布局山东的计划也沦为一纸空文。

    琴牌乳业有关管理人员透露，由于近两年来企业没有扭亏为盈，分红无从谈起，持股的职工普遍感到手中的股票缩水。“怕购买股票的血汗钱打了水漂，才要求退股的。”这位管理人员无奈地说。

    在琴牌乳业的前身青岛市奶业总公司改制时，青岛市给出的政策是买断工龄给予每年1250元的补偿金，一般每位职工由此获得3万元左右的现金，而这成为职工购买股票的资本金。“职工拿出这些血汗钱，对企业盈利的期望很大。但扭亏是个渐进的过程，在近两年没有分红、仍然亏损的情况下，职工（对分红）失去耐心，要求退股。”琴牌乳业行政人事部经理张海宽这样解释职工退股事件。

    张海宽介绍，职工退出的股份由新希望方面收购。“今年12月31日前，认购将全部完成，新希望目前在琴牌乳业中已占有95％的股份，除了另一家公司还占有股份外，另外有几名工人因种种原因不愿退股，但仅占总股本的百分之零点几。新希望已在琴牌乳业上投入了资金2800多万元。”张海宽说。

    在收购价格上，新希望也做了让步。“按理说，这时候退股，股价应该比当初购买的时候低，因为企业还是亏损的。但考虑到职工的利益，为了保证企业稳定，安抚职工的情绪，新希望仍采取原价收购。”张海宽说。

    改制遗留问题？

    琴牌乳业被新希望控股两年后仍未走出亏损阴影，一位琴牌乳业中层认为，市场竞争激烈是一方面因素，但消化老企业的遗留问题是主要原因，“公司发展现在面临的最大问题是处理老企业改制遗留下的问题。”

    这位中层认为，这主要涉及经济方面的问题，如一起担保贷款案，涉及贷款100多万元，到现在还没有解决，“本来是老公司制造的问题，新公司和它没有关系，但老公司又注销了，只能找到新公司，拖来拖去，到现在都没有解决，类似的事有好几起”。

    据知情人士透露，改制时的很多承诺，到现在都很难兑现。例如，改制结束后，对于琴牌乳业帐面上资产为负的520余万元，有关政府部门曾答应通过劳服费的方式支付，税收方面也有相应优惠，“但这些都没有人出来做，税务部门现在也不认可税收优惠。”而且，新公司还垫付了老公司欠缴的社会保险费。“这笔钱最终由谁埋单还没有落实。”这位人士说。

    此外，公司还要处理职工改制后的情绪问题。在改制中，45岁以上的员工一般持反对态度，他们怕国有企业员工身份被终结之后，难以适应新的市场竞争。新希望（SZ.000876）总经理黄代云坦陈：“青岛琴牌乳业公司原是国有事业单位，员工长期抱有铁饭碗的思想。新希望接手企业和实施改制前，部分员工情绪很不稳定。改制过程中一些员工情绪过激，对企业的经营造成了一定的负面影响。”

    正是因为这些遗留问题，新公司在拖了近半年后，才在2003年4月份注册成功。

    一位在琴牌乳业工作多年的中层管理人员认为，这些遗留问题显然是有关人员故意制造的，“比如职工的3万元左右的买断工龄资金，青岛市的政策是这笔钱职工可以提走现金，也可以入股。但老公司的领导班子却说，这笔钱不能提走，只能入股。”这笔钱共计580余万元，“领导班子这么做有私心，当时改制结束后，琴牌乳业帐上资产为负的520余万元，他们没法拿这笔负资产去和新希望谈，就对职工的钱（580余万元）打起了主意，拿着这笔资产去谈判。”

    新希望乳业事业部有关人士则表示，类似琴牌乳业合资后的遗留问题，新希望普遍遭遇过，因为新希望的12家合作方都是国有企业，“这些企业一换老板后，遗留问题就暴露了出来，但这些都不是颠覆性的问题。因为新希望对改制企业职工是负责任的。”

    尽管如此，这位人士仍然认为，这些遗留问题还是构成了新希望不可忽视的无形成本，阻碍了合作企业的盈利计划。

    “新希望旗下的安徽白帝乳业因为改制成本问题，推迟了赢利计划，去年才盈利6万元，今年消化掉这些成本后，盈利可能会可观一些。”琴牌乳业人事部一位管理人员说，至于琴牌乳业，则是“今年3月以来才略有盈余，现在是渐渐开始盈利了”。

    在这一事件当中，也有不同的说法。据了解，目前青岛琴牌乳业公司日产鲜奶量只有50吨左右，而原来企业产量的最高水平是日产量80吨。一位了解青岛琴牌乳业公司内情的人士向记者透露，新希望集团并未兑现起初的承诺，除了收购企业时投入的1965万元现金外，再没有向青岛琴牌乳业公司投入一分钱。

    1.5亿元投资悬空

    新希望当初杀入乳业市场时，采取的是类似青啤的扩张模式：以兼并或控股的方式，在一年多的时间内基本完成全国布局，对于扩张速度高度重视。但随后而来的一系列问题令新希望放缓了在乳业领域的扩张步伐，而重组时许诺的1.5亿元投资至今悬空也与此有关。

    当年青啤在全国市场上的扩张，正是新希望集团如今在乳业市场扩张的缩影。近年来，青啤通过快速扩张，年产量由1996年的37万吨猛增到2001年底的250万吨，成为全国龙头啤酒集团企业。但这些地方厂经营状况当时却是“三分之一盈利，三分之一持平，三分之一亏损”，加上各厂企业文化不同，人员素质参差不齐等因素，大大拖累了整个青啤的盈利计划。金志国在当时接过青啤帅印后，头等大事就是放缓扩张步伐，整合内部资源，消化扩张成本。

    与青啤的举措相似，从去年开始，新希望也开始对旗下的乳业事业进行整合。

    新希望总经理黄代云在2003年年中，曾把新希望的乳业发展总结为三个阶段——2002年是并购年、2003年是整合年、2004年将迎来大发展年，并表示对现有资源的有效配置和整合是2003年的重头戏。这一年，新希望集团组建了新希望乳业事业部，采取内部模拟独立核算的方式对各乳业企业实施管理。

    但黄代云显然对整合的难度乐观了些，在新希望2003年年报中，新希望调整了整合计划：“鉴于公司下属乳业在企业经营理念、企业文化、思想观念等方面较大的差异提高了整合乳业的难度，公司董事会决定用2年～3年的时间对乳业企业进行全面的整合。”同时承认，当年并未达到预定的盈利计划。

    与之相应的是，新希望在琴牌乳业上的投资计划也做了调整。在进军青岛乳业市场时，新希望曾公开宣称将在青岛投资1.5亿，重组琴牌乳业仅是整个投资计划的第一步，但这一投资至今仍未兑现。

    在采访中，青岛琴牌乳业有关人士对此避而不谈，仅表示，投资计划新希望乳业事业部最清楚，青岛琴牌只是其生产工厂之一，对此并不知晓。新希望乳业事业部内部人士则向记者证实：1.5亿投资计划做了调整，推迟了，原因是乳业市场发生了变化，和2002年刚进入这个市场时明显不同，而且在整合众多合作企业上还有很多事要做。

    业内人士分析，新希望实际上正在猛治“青啤扩张病”，由做大做强调整为做强做大。“这与青啤从‘彭作义时代’过渡到“金志国时代”倒是十分相似。”业内人士称。