资金短期投资运作

http://finance.sina.com.cn 2004年11月26日 14:15 新民晚报

　　最近，有一位朋友和他人共同投资注册成立了一家公司，由于业务尚未开展，公司现金很多，拟进行短期投资运作。在公司现金需求量难以预知的情况下，如何进行有价证券投资的操作呢？

　　确实，公司有多余现金时，应将现金兑换成有价证券；当需要支付大量现金时，再出售有价证券。虽然现金需求量难以预知，但可以匡算出现金持有量的上限和下限。当现金余

额达到上限时，应购入有价证券；当现金余额降到下限时，应抛售有价证券。

　　比如，朋友的公司银行活期存款及库存现金余额不能低于1万元（下限L），根据测算，其最优现金返回线R为5万元，计算上限H的公式是：3R－2L＝3×5－2×1＝13万元。即朋友的公司现金余额达到13万元时，应购入有价证券8万元（13－5），使现金余额恢复到R；当现金余额下降到1万元时，应出售有价证券4万元（5－1），也使现金余额恢复到R。倘若现金量在上限13万元与下限1万元之间，一般情况下，可不必进行现金与有价证券的转换。夏伯年