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周四随着大盘的继续回调,中小企业板也出现了一定的疲态,38只股票中只有10只上涨,而且涨幅都不大。但是就整个11月份而言,中小板的表现还是相当不错的(见下表)。
不难看出,中小板的表现比同期大盘,以及其他许多板块的表现都要胜过一筹。之所以如此,主要有以下几个因素:
一、中小板平均盈利水平较高
从三季度季报看,38家公司2004年前三季度实现加权平均每股收益0.328元,较主板平均水平高48%,这是它被主力看中的主要原由。
二、盘子比较小,易于操控
目前38家中小板公司的平均股本总额为8366万股,流通股为仅为2493万股。基本上每只股票都是袖珍股,我们从11月份涨幅前十名的个股其换手率大多在90%以上,可以看出其被主力操控的力度不小。
三、和主板小盘股比有市盈率优势
根据当前的中小板股价,加上三季度季报业绩,可以估算出中小板的加权平均动态市盈率约为32倍。而如果将主板中流通盘在3000万以下的小盘股剔除ST和亏损股后,可以得出其动态市盈率约为37倍,比中小板股票要高一些。再加上中小板都是次新股,有一定的扩张预期,因此它比一般的小盘股显然是更有吸引力的。
四、基金对中小板大举建仓
三季报显示,有29家中小企业板块公司的前十大流通股东中出现了证券投资基金的身影,占中小企业板块公司家数的75%,显示出基金对中小企业板拥有浓厚兴趣。其中德豪润达(资讯 行情 论坛)、凯恩股份(资讯 行情 论坛)、东信和平(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)、思源电气(资讯 行情 论坛)、巨轮股份(资讯 行情 论坛)、苏泊尔(资讯 行情 论坛)、中捷股份(资讯 行情 论坛)等8家公司的前十大流通股东中,有超过4家基金现身。航天电器(资讯 行情 论坛)虽然只有两家基金介入,但第一大股东裕元基金一家就持有其流通股份的11.68%。基金对中小板的大举建仓是该板块表现抢眼的直接原因。
不过需要指出的是,虽然中小板近期表现不错,而且也有大资金关注。但它的平均市盈率仍然比主板上市公司约26倍的市盈率高20%,如果我们将主板中的ST和亏损股全部剔除,那这个差距就更为悬殊。因此中小板上凝聚的风险因素我们还是不能忽视的。目前市场上热点频繁,主力的操作原则还是以短线为主,投资者在中小板上也不应采取中长线持有的策略。中小板的大股东是基金,而基金近期的投资方式也不以长线为主,今年以来出现过多次大幅度调仓,投资者对此应有清醒的认识。就选股而言,一些有基金持有,但累积涨幅和价格都不算太高的品种,如东信和平、巨轮股份等都是可以关注的。
11月份以来中小企业股票涨幅前六名一览
股票代码 股票名称 涨跌幅 成交金额(元) 换手率 最新收盘价(元) 市盈率(倍)
002012 凯恩股份 18.75% 2.81亿 48.03% 20.20 57.4
002010 传化股份(资讯 行情 论坛) 18.19% 2.97亿 118.75% 12.80 27.2
002037 久联发展(资讯 行情 论坛) 10.60% 3.54亿 99.36% 9.18 32.9
002031 巨轮股份 10.28% 3.31亿 91.65% 9.55 27.5
002017 东信和平 9.80% 3.69亿 97.41% 15.46 34.4
002015 霞客环保(资讯 行情 论坛) 9.28% 2.36亿 95.95% 12.60 28.8
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