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一年期人民币远期汇率前日再创近九月高位
新快报综合报道 中银香港（2388）最新一期的经济月刊指出，近期的资金流入香港主要是投机人民币升值，但相信人民币短期升值的可能性远低于市场预期。中国政府只需要强化现有的监管手段，加快QDII的实施，都可比人民币升值更容易实行而且有效打击人民币投机热。
中银香港还提醒投资者，由于当前很多因素如中国政府更加明确、高调宣布人民币近期不升值均可使炒作资金逆转，现时炒作人民币升值的风险会较高。
反映人民币升值的一年期远期汇率前日再创近9个月来的新高，折让由11月23日的3900点扩阔至4275点，相当于人民币兑美元预期升值至7.849，升值约5%。
升值可能性未增
据《中银经济月刊》指出，这次市场对人民币升值的预期远高于上一次，并成为资金流入的最主要因素。但报告指人民币的升值预期增加，并不代表实际的升值可能性增加，中国仍实行外汇管制，资本项目未开放，政府在汇率决定上仍拥主导性影响力，外部压力难有真正影响。
中银香港认为，倘若人民币被迫升值，将显示政府屈服于热钱的冲击，人民币轻微升值亦将导致更高的升值预期。故如只从应对热钱压力出发，官方或只需进一步强化现有的监管手段将更易行和有效，如改进和加强银行的结汇制度，或继续放开资本流出的限制，包括加快QDII的实施。
惠誉国际认为中国不会在明年重估人民币币值，这与目前愈来愈流行看法有所不同。惠誉认为，中国将会继续利用货币政策来调控仍旧炙手可热的中国经济。
炒作资金可能随时转向
中银香港指出，炒作人民币者未来一段时间要密切关注资金情况，防范资金转向的市场风险。
中银香港指出，有两种情况可能会令资金流向逆转，即人民币如期升值，部分投机资金会即时离场；或中国政府主动改变市场预期，如更加明确、高调宣布人民币近期不升值，或通过各种监管手段打击外资的非法流入，资金就可能立即掉头。
（子琦／编制）
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