上证综指在本周一攻击半年线失败后，已经连续3天收出阴线，半年线的威力由此可见一斑。与此同时，上证综指日K线图上却出现了奇怪的“1比30现象”，即最近30个交易日的K线组合都没有突破10月14日长阴线的高点，也许这不仅仅是一种巧合，“1比30”的背后暗示着目前市场多空力量的对比，以及后市行情可能的演变方向。

    我们认为，10月14日的长阴线很具代表性。首先该阴线是两年半以 来的沪指最大单日跌幅，当日下跌了3.88%。在大盘的相对低点位依然有如此强大的杀跌动力，本身就值得深思；其次，该长阴线具有典型的破位意义，使得股指迅速向下脱离了9·14行情中单日成交金额最大的几根K线，也就是说，让2000多亿的资金“挂”在了上面。

    2700亿量能堆积略显浮华

    虽然最近股指每日波动区间非常有限，但成交量却没有出现过分的萎缩，相比9·14前夕沪市日均40多亿的成交量而言，目前日均90亿左右的量能实在不算小。尤其是最近30个交易日沪市累计成交金额超过2700亿，已经大大超过了9·14行情在1400点上方留下的套牢筹码，可见在1300点到1380点有限的空间内，市场筹码的换手还是比较充分的。从这一点上分析，大盘似乎已经积累了足够的上攻能量。

    不过仔细分析这2700亿元的量能组成就会发现，表面规模庞大的放量实际上有点虚。从板块上分析，最近30个交易日成交金额和换手靠前的依然是钢铁、汽车、石化等老牌一线蓝筹股板块，而这些品种是目前市场争议最大的，宏观调控和行业景气度的变化使得这些板块尽管经过了深幅调整，但市场分歧依然很大。最近这些板块都先后出现底部放量反弹，但随后又纷纷快速回落，表明在反弹过程中依然有机构在进行减仓操作。

    与此同时，游资在超跌三线股上加大了运作力度，对市场成交量的释放贡献较大。近期ST股、科技股、问题券商重仓股等先后放量大幅反弹，表现远强于大盘，但指望这些股票带动大盘持续上行显然不现实。因此，从最近明显放量的股票群体不难发现，虽然大盘量能维持在较高的水平，但由于缺乏市场公认的主流板块，这2700亿的成交量变得有些华而不实，这也是股指欲振乏力的主要原因。

    三角形整理面临方向选择

    本周一上证综指放量冲击半年线，显然受到了来自技术面的强大压力，随后收出了三连阴，使得大盘的日K线走势上形成了一个标准的三角形整理技术形态。目前已经运行到了三角形的顶端，指数波动的空间已经越来越小，选择突破方向的日期已经为时不远了。

    按照教科书上的经典理论，三角形整理的突破方向将延续原来的趋势，而在9·14行情之前股指的运行趋势是向下的，这是否意味着股指还将向下突破呢？不过，经典理论同时又指出，在行情的末期，也就是大盘的相对高位或低位，三角形技术形态失效的概率很大，并且往往成为变盘的先兆。由此看来，在多空陷入僵持阶段之际，哪一方率先发动攻势都很容易取得阶段性重大突破。

    周四上证综指盘中一度跌破了1350点，不过还是受到买盘的支撑，并且最终在日K线图上留下了较长的下影线，表明经过三连阴的调整之后，短线做空能量得到一定程度的释放。从最近两个月以来的大盘走势分析，不论是上证综指还是深证综指，在收出三连阴之后都出现了短线快速反弹行情，这无疑增加了我们对后市的期待。

    如果大盘就此展开反攻的话，谁将成为大盘上行的核心推动力呢？从近期市场热点转换来看，多头的先遣部队即反应敏捷的市场游资已经开始积极热身，先后制造了科技股、问题股和ST股的局部小牛市行情，虽然对指数贡献微弱，但对于激发市场做多人气还是有相当贡献的，因为这些股票毕竟产生了相当的财富示范效应。值得注意的是，周四中国联通(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)等蓝筹指标股又在底部出现放量反弹，显示部分机构资金也开始活跃，后市基金主力能否从游资手中重新夺回发言权非常关键。百联股份(资讯 行情 论坛)这艘商业航母周五登陆后将给大盘带来一个新的契机，虽然市场对百联股份短期走势预期并不乐观，但该股短线的剧烈波动对于激活蓝筹股的股性意义重大。因此，后市大盘方向的选择还要看蓝筹股的脸色。