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周三，受国债买断式回购即将推出消息的影响，现券市场一扫连日来的低迷，出现全面反弹。上证国债指数以94.68点开盘，盘中呈现单边上扬走势，最高上攀94.84点，最终报收于94.81点，涨0.14％；全天共成交9.8535亿元，较前一日略有放大。27只现券品种除9704券下跌0.21％外，其余品种全部飘红。其中，三只长期品种0303券、0107券和0213券涨幅靠前。而近来受十期国债发行影响而有所走弱的0407券、0404券等品种也出现了较强反弹。
国债买断式回购交易，是指国债持有人在将一笔国债卖出的同时，与买方约定在未来某一日期，再由卖方以约定价格从买方购回该笔国债的交易行为。通过卖出一笔国债以获得对应资金，并在约定期满后以事先商定的价格从对方购回同笔国债的为融资方（申报时为买方）；以一定数量的资金购得对应的国债，并在约定期满后以事先商定的价格向对方卖出对应国债的为融券方（申报时为卖方）。
相关实施细则包含了申报、履约金、清算交收等多个方面的内容。
申报方面，国债买断式回购交易按照证券账户进行申报，在价格、申报单位、每笔申报限量等方面也有一定限制。
同时，国债买断式回购交易实行履约保证金制度，这也是国债买断式回购的创新之一。根据规定，融资方和融券方在成交当日须按一定比率缴纳履约金。履约金由中国结算上海分公司管理，在买断式回购到期并完成清算交收前，双方不得动用。履约金比率由上交所根据控制风险和保证履约的原则，参照相同期限已上市国债的历史价格波动情况确定。履约金比率可根据市场情况进行调整。
清算交收方面，国债买断式回购交易按照“一次成交、两次清算”原则进行。初次清算价格为上一交易日对应国债的收盘价（净价）加上交易日对应国债的应计利息，购回清算价为购回价（净价）加上到期日应计利息。
国债的买断式回购之所以引来市场众多投资者的关注，其主要的魅力就在于，买断式回购表现为前后两笔债券约定的反向交易，因此不仅保留了原有回购的融资功能，而且还在一定程度上，具有了融券的功能。尽管与真正的期货交易还有一定的差距，但其特色非常鲜明，将有助于交易所债券市场的活跃和融资功能的进一步体现。
于24日发行的记账式十期国债成为了买断式回购交易的首只品种。本期国债买断式回购交易的品种为7天、28天和91天，履约金分别为1.5％、3％和5％。近来就新券的发行问题，市场反映较为冷淡，尤其是连续五根阴线更是表现出投资者参与意愿的淡薄。交易所市场上国债买断式回购业务的长远影响如何，让我们拭目以待。
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