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机构论市
周三大盘继续振荡回落，股指呈现先扬后抑的走势格局，股指重心略有下移，其中沪指低点击穿5日、10日均线，但依然处于60日均线上方，即双底颈线位置没有被跌穿。全天的市场表现可以说有喜有忧：喜的是场内热点不断切换，领头羊个股强势风采依旧，只要领头羊不倒，同时个股转切不出现断裂，那么短线市场机会将依然很丰富；忧的是面对千四关口，大盘一直无法顺利逾越，从而减弱了反弹走势的运行速率。
而大盘之所以无法越雷池一步，主要的制约因素有以下几个方面：其一，技术上的压力不容忽视。一方面
，千四关口一线是前期主要的成交密集区所在，需要有时间进行消化；另一方面，量能与股指之间配合不够默契，特别是在面临冲关的过程中，量能释放不足严重影响了股指的涨升高度。其二，当前场内启动的是个股行情，与板块行情相比存在一定的局限性，最大的不足在于缺乏联动性。加之此次启动的个股多为低价超跌股，在权重方面无法与大盘蓝筹股相提并论，这种情况下只能启动局部性、短期性行情，在很大程度上对大盘进一步反弹构成一定的阻碍。其三，大盘蓝筹股近期表现不甚理想，其与低价超跌股之间可谓格格不入。非但如此，在近期的盘面上我们似乎能隐约闻到一点火药味，在私募机构忙于做多之际，基金等阳光机构则在暗度陈仓，长江电力、中国石化等个股近期的走势便很能说明问题。尽管这几个交易日的表现还不能立即判定基金有减磅的意图，但不作为的行为本身就已经对市场走势产生一定的影响。其四，经历连续几个交易日的涨升之后，前期领头羊短线技术指标普遍呈现超买的状态，后市技术性调整的压力非常大，如果短期内领头羊出现集体性回调的局面，对市场产生的影响就会比较大，短期内市场将面临短暂的修整。
综合来看，短线大盘进行振荡盘整势在必行，但调整应仅仅在技术性调整层面，不会对大盘运行趋势造成太大影响。
天一证券
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