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自从推出大宗交易制度以来,大宗交易成为机构资金进行市场运作的一个操作手段。虽然从理论上看,大宗交易能够降低交易成本和减少市场波动风险,但是真正使用大宗交易操作方式的毕竟还是少数。我们统计了今年下半年以来沪深两市出现股票大宗交易的只有21起,对此我们进行简单分析。
一、多数大宗交易都发生在同一证券公司的不同营业部。在21起大
宗交易中共涉及12只股票,而多数交易都发生在同一证券公司的不同营业部,只有宇通客车(资讯 行情 论坛)、华贸股份、韶能股份(资讯 行情 论坛)、云大科技(资讯 行情 论坛)等6起交易发生在不同证券公司的不同营业部,而其余的15起交易基本上都发生在同一券商的营业部中,甚至是同一券商的同一营业部之中。虽然大宗交易披露有关营业部信息、交易数量及价格等,但是并没有披露具体的交易主体,这不免有话说一半之感。
二、大宗交易金额相差很大。在这些大宗交易中我们发现,实际发生的金额有很大区别,中国联通(资讯 行情 论坛)的大宗交易规模都在1000万股以上,而特变电工(资讯 行情 论坛)的大宗交易数量只有30万股。乍一看似乎并不满足上海证券交易所关于大宗交易 A股数量在50万股以上的规定,但仔细计算金额,还是超过了304.8万元,符合交易金额超过300万元的有关规定。从大宗交易金额的巨大差异中也可以看出不同机构对某一个股的持仓量有巨大区别。
三、大宗交易价格一般低于当天收盘价。统计数据显示,除了发生在8月17日的宇通客车大宗交易价格7.39元高于7.36元的当天收盘价以外,其它大宗交易价格都低于当天收盘价。
四、接盘资金都有一定的短线利润空间。数据显示,在大宗交易发生之后的行情中,这些个股都出现了更高价,因此接盘资金应该有一定的短线利润空间,我们不排除这些机构进行减持操作的可能性。但如果持筹至今,则接盘机构的命运可谓是冰火两重天,21起大宗交易中12起盈利,9起发生亏损。再仔细观察可以发现,在"9·14"行情启动之前进行的大宗交易一般都有一定的浮动亏损(宇通客车及中集 B除外),而在"9·14"行情启动之后发生的大宗交易基本上都有一定的浮动利润,这应与市场环境有密切关系。
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