国开行百亿金融债招标

　　南方日报

　　国开行百亿金融债招标

　　南方现金增利中标20亿高居榜首

　　本报讯(记者／赛晓光)在最新国家开放银行第17期金融债的招标中，南方现金增利基金以20亿元的中标额高居榜首，占总发行量100亿元的20％。这是浮动利率债券首次进入货币市场基金的投资范围，预计南方现金增利基金将因此获得较好的市场回报。这也正是南方现金增利基金大举投资这期债券的根本所在。

　　据南方基金固定收益部总监刘情剑介绍，目前货币市场基金主要投资于一年期以内的债券，由于一年期的债券存续期较短，留给投资者的想像空间有限。而类似国开行第17期金融债这种以市场利率为基准利率的、利率调整频率小于一年的债券，虽然剩余期限小于一年，但其存续期可能明显长于一年，如本次国开17期债的存续期为三年，因此《货币市场基金管理暂行规定》明确把以市场利率为基准利率的、利率调整频率小于一年的债券纳入货币市场基金的投资范围。

　　刘情剑认为，国开行第17期债给投资者留下很多想像空间。一是这期债是市场上第一次使用银行间市场的7天回购利率为基准的浮动利率债券，每次付息的基准利率为前次付息日往前10个交易日的7天回购加权利率的算术平均值，在回购利率预期上升的情况下，债券持有人回报相对有保证；二是这个债券在存续期内的第一、二年末为投资者提供了回售权，届时如果投资者的机会成本明显高于债券收益，可以每百元面值0.2元的代价完成投资转移，回避收益率过低的风险；三是为货币市场基金提供了一个较好的平衡剩余期限的工具，可以让货币市场基金以较短的剩余期限取得可观的利差收益。（来源：南方日报）