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文山电力(资讯 行情 论坛)(600995)流通盘为3600万股，总股本为8757万股，2004年前三季度每股收益0.249元。公司主要从事水力发电、供电和配电业务,产品主要利用公司自建的供电网络向客户直供或趸售。目前拥有11座电站,总装机容量为4.051万千瓦,拥有云南文山州内四个县供电业务和其余四县的趸售业务。虽然整体规模不大,但与同业相比,具有自身独特的资源优势。其一、文山是我国"三七"之乡，随着当地经济的快速发展和电力需求的急剧增加，公司的收入水平将稳步增长。由于文山州拥有丰富的水能资源，目
前仅开发约10%的可利用水能资源，随着未来高耗能产业发展加快，公司盈利水平有望继续增长。其二、作为文山州内四个县唯一拥有供电特许经营权的单位，公司承担着这四个县(全州共有八个县)的直接供电业务和其余四县的趸售业务，其中80%为工业用电，20%为民用。拥有110千伏输电线路562.49公里、35千伏输电线路871.74公里；110千伏变电路7座，总容量30.50万千伏安；35KV变电站30座，总容量11.94万千伏安。公司水电站的年利用小时数5500小时，远远高于不到5000小时的行业平均水平，电站建设每千瓦的造价在5000元以下。从1998年至2003年公司业绩呈大幅上涨，五年间总售电量年均增长36.15%；主营业务收入年均增长38.71%。其三、公司新股发行募集资金投向中的67%运用于水电站的新建项目，共计5.4万KW的装机容量，投产后将大大提高公司供电能力，从而降低经营成本；另一部分为变电站建设、输变电网络的新建和技改项目，项目的完成将大大提高公司输电网络的安全性，降低网损率，从而降低供电成本。其四、水电产业属于国家西部大开发鼓励实施的产业,国家给予税收等方面的支持,公司自2003年1月1日起执行所得税减按15%征收的税收优惠政策。近年来公司技术改造投资力度较大,对送电网和变电站进行了多项技术改造,使得发电成本逐年降低,网损率逐年减少,凸现出公司在长途输电中的竞争优势。
综合来看,公司具有资源、成本等优点。从二级市场上看，近期该股在10.80元附近连续震荡,预计整理后仍有上行空间,投资者可在其回调时适当关注。
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