|
上周五在纽约市场上，由于美联储主席格林斯潘指出外资对美国资产的需求终将减弱，不仅令市场担心美国弥补赤字的能力，且令投资者感到美联储首次近乎直接发出了弱势美元的暗示，从而大举抛售美元，促使日元兑美元一度升至102.67，创下4年半以来新高，尾盘略回调至103.04，全天上扬逾1%，当周涨幅近2.6%。
经济复苏放缓
近期日本经济数据不佳，不过完全被市场所忽视，体现出强势货币的明显特征。上周四，日本央行调降了对经济的评估，值得指出的是此为一年半以来首次调降评估，在出口及工业生产放缓之际，日本央行当然维持超宽货币政策不变。结合前期日本公布的第三季度GDP仅微增0.1%，远低于年初创下的6%以上的增幅，也比美国的增长3%以上逊色。虽然大多分析师仍看好日本经济复苏，但由于出口及工业生产减速，经济可能已经进入缓慢期乃不争的事实。
口头干预无效
面对日元的节节上涨，日本官方自然大不满意，口头警告不绝于耳。不过由于本轮日元上扬主要是在于市场对于人民币的升值预期，区区口头警告自然令交易商置若罔闻。近期我国出台了一连串的放松资本管制措施，加上国外频频施压，1年期美元兑人民币无本金交割远期外汇贴水已经触及4100点，暗示1年后汇率变为7.868水平，亚洲货币纷纷联袂上扬。日本央行的干预力度是众所皆知的，今年第一季度共抛售15兆日元，是去年全年的75%，决心可见一斑。
技术仍然看涨
从技术上来看，日元中期上扬的态势依然坚不可摧。从日K图上来看，日元已突破布林通道的下轨，且整个布林线呈发散状，RSI指标轻微超买，处于非常强劲的上涨势头。
虽然日元有些高处不胜寒，但高低都是绝对的，除非发生明显的趋势转变信号（日元跌破105.30），紧跟趋势顺势买入日元仍是良策。
《国际金融报》 (2004年11月22日 第七版)
| 
