乔治·布什的连任意味着自由贸易大获全胜。在美国总统竞选期间，对于不佳的美国就业情况而言，外包问题已经成为大家最为关注的问题。外包问题在竞选活动中的确引人注目，但选举结果表明这并非大问题。对于那些制造业工作损失严重的州，外包并不影响其就业结果。这将鼓励第二任布什政府较少顾忌来自一些利益集团的保护主义压力。

    最大受益者应该是东亚的纺织及服装出口商们，特别是那些在中国有生产设备的出口商。即使MFA（多种纤维协定） 的配额已经计划在年底废除，人们仍担心会有限制美国从中国大量进口纺织品的新措施出台。现在这种危险已经大为减少。

    此次选举结果的更大好处是，在美国外包与政治问题关系更小了，这会使当前的全球化趋势得以继续。在美国的经常账户赤字可能令保护主义在美国抬头的时候，这当然是一个相当大的有利因素。

    技术和贸易是全球经济的两部引擎。在推动全球经济的动力中，美国和东亚之间的贸易收入是其中最重要的成分。美国经济已经从制造业转移到服务业和高科技，而东亚则正在加深制造业基础，其中中国处于前沿地位。两者的贸易在产生高效收益方面特别有效。

    对亚洲经济威胁最大的是中东石油的价格以及供给的可靠性。全球经济的边际增长主要来自亚洲，石油供给的边际增长则主要来自中东。因此，中东局势的稳定与否影响到中国和亚洲的根本利益。

    发展中的亚洲还不能应付波动幅度巨大的油价。布伦特原油年平均价格的上一个最高点是1980年的每桶36.8美元，当时美国人均年收入为16629 美元。2004年布伦特原油的均价是每桶37美元，而同期中国的人均收入约1300 美元。如果油价一直像现在这么高，发展中亚洲国家和中国的购买力就不足以支持经济的迅速增长。

    在经合组织国家(OECD)中，大部分石油需求来自汽车驾驶。转而使用公交或节油汽车可以帮助这些国家对付高企的油价。富裕国家的石油消费是一个生活方式问题。在调节生活方式之后，经合组织国家的经济增长仍能继续。

    发展中亚洲国家的石油需求是为了发展工业化。如果发展中亚洲国家(特别是中国)不能在中期内降低经济增长率，就不能显著减少石油需求。要在高油价的环境中保持经济高速增长，没有轻松的解决方案。

    布什政府一直把推进中东民主进程作为解决美国外部安全的长期方案。这个策略可能有用，也可能没用，十年或更长时间才能得出答案。然而，在此期间该策略会给中东石油供给制造巨大的不确定性。

    对石油的边际需求大多来自发展中亚洲国家，主要是中国。只有中东拥有唾手可得的石油储备，可以增加供给以满足该地区的需要。中东地区的不稳定很可能减少石油产能的扩大。

    布什政府的政策是通过创造一个高油价的环境而间接限制东亚的发展。

    亚洲的迅速发展来自贸易增长。全球贸易中基于美元的定价体系使这个贸易拉动的发展模式成为可能。如果发展中国家的币值相对于贸易价格剧烈波动，他们就不可能发展足够的机构以支持资本迅速形成。贸易中与美元挂钩是经济发展的基础。我认为，如果失去这个基石，将会发生一场巨大的全球危机。

    第二任布什政府处理美国双赤字的方式将对亚洲的将来产生深远影响。如果美国决定美元贬值，就会在亚洲引发一场巨大危机，并将美国自己也拉下水。巨大的全球危机将把每个国家都卷进来。“美国得利而亚洲受损”的解决办法是不存在的，这两者是同舟共济的关系。

    一旦美元估值引发的危机发生，全球经济可能会崩溃多年。当新的力量出现，美国将不再享有今天的超级权力。 可能有些人听起来会觉得牵强， 但在我看来，廉价的中国劳动力和廉价的中东石油是支撑美国超级权力地位的两大支柱。

    我相信， 为了保持美国在全球的地位，第二任布什政府一定会提高税收来减少预算赤字，改革税制来鼓励储蓄。前者要靠社会保险改革，后者则靠改革抵押融资体系。抵押证券化文件中暗含的政府担保已经通过抵押再融资转变为便宜的消费贷款。实质上是美国政府为消费债务提供担保。

    20世纪30年代，美国选择用通货紧缩应对巨大投资泡沫所产生的债务，这使它后来成为了一个超级强国。如果这次美国用美元贬值和通货膨胀处理其债务，对美国来说将会出现糟糕的结果。