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草芥
缩量、牛皮，各种题材、概念股高度活跃，在政策面和基本面的不断角力下，大盘又在波澜不兴之中渡过了一周，市场照例给投资人留下了无尽的悬念。
从月K线图看，上证指数K线实体已经连续4个月在1400点之下了，这种长时间低位盘整
的格局是深沪股市历史上罕见的，现在是第5个月了，面临突破？按以往的经验，这样的盘局之后都是向上突破的，至少有一波中级行情，这次还能应验吗？至少，这应该作为我们做中期技术分析时关注的一个要点。只是等到月线确认难免滞后。
市场有其自身运行的规律，不以人的意志为转移。这是我们做技术分析的理由。我们来看年K线：2001年的年K线收在1645点，2002年的年K线收在1357点，2003年的年K线收在1497点。由此，我们可以认为：如果今年的年线收在1357点之上，市场长期止跌，进入整理阶段；如果今年的年线收在1497点之上，市场中长期向上；如果今年的年线收在1645点之上，牛市确认？这样的分析很粗糙，却能避免微观。况且，现在离年底也不远了，不至于太滞后。
有一个现象值得关注：2001年6月股市走熊以来，前面的三轮中级反弹行情以及其后的调整都是快上快下的，符合熊市的特征，但9·14到现在已经2个多月了，大盘还在1400之下徘徊！市场确实产生了一些变化！是牛熊转换期的特征？但各种题材、概念股的高度活跃又令这种猜想大打折扣。毕竟，价值发现、价值回归才是牛市启动的应有之义。
国九条的逐步落实对股市的稳定发展构成了长期利好，但影响股价长期走势的却是上市公司的赢利，而决定上市公司赢利的则是宏观经济。市场的犹豫应该和上市公司赢利的不确定性有关。从这个角度讲，现阶段选股应该比选时更重要。市场已经跌了三年半，股指跌了近半，多数股票跌幅过半，即使牛市还未诞生，市场的系统风险也已经不大了。
深沪股市在过去13年间，真正令人激情澎湃的牛市也就1991年9月到1993年2月，1996年1月到1997年5月两次，合共不到三年时间，其间又有多少人能够赚足全程？可遇而不可求啊！如果都按教科书上说的牛市持股、熊市持币，人生能有几个13年？有多少时间可投资？如此想来，还是在权衡风险收益比的前提下回避系统风险，在系统风险不大的前提下立足投资，选择好公司的股票在合适价位上买入并阶段性持有，长期而言，成绩可能并不比等牛市来临再一口吃成个胖子逊色。（日京／编制）（来源：金羊网）
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