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周四深沪股市走出振荡上行的行情，股指在午盘以后明显走强，最终深成指走出阳包阴的走势，上证综指也将前日跌幅基本收复，但成交量继续萎缩，与大盘走势有一定的背离。较大盘走强更值得关注的是个股走势活跃，延续了价值股和投机股均有机会的格局，而一些长久弱势的超跌股大幅反弹，则预示市场对低廉的股票情有独钟。
从个股表现来看，沪市的个股明显比深市的活跃，周四沪市涨停板的个股有5只，除了浪潮软件继续暴涨，其它个股如海鸟发展、金丰投资等都是长期下跌的个股，严重超跌股的大幅反弹成为近期盘面的亮
点。这种超跌股行情还体现在ST股的整体走强上，周四有近20只ST股涨停板。涨停板的ST股中，只有ST重汽是高价股，其它如ST信联、ST盛润等均是经过暴跌的一元股。在基本面大多没有明显改善的情况下，这些个股的走强应有一定的投机资金介入其中。
从“9·14”至今，投机股始终是市场的热点和大盘上涨的重要动力，这与去年以来的价值股领涨有着明显的不同。我们分析这种现象出现的原因有两条：第一，相对于价值股充分的价值挖掘，非价值股大多在过去三年时间跌幅较大，平均跌幅在70％以上，使得这些个股看起来很“便宜”。第二，在证券投资基金大多持股比例较高，且重仓持有价值股的情况下，价值股相对于新资金的吸引力大大降低，新入市的资金势必开辟新的战场，在重组股、次新股重寻找机会，其结果是超跌股大面积走强。
如果说以上的分析成立，那么我们有理由相信超跌股的行情不会是短线的炒作，很有可能持续较长时间，也就值得关注了。从某种程度上说，经过近年来的市场教育，投资者越来越不会投机了，因此对于近期投机股的上涨有点不知所措，但这未尝不是好事。对于投机股的行情，把握不住就应该放弃，当然，如果想参与，操作上必要的激情和投机固然不可少，但风险控制和止损纪律必须严格遵守。
国信证券 肖建军
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