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中国人民银行17日宣布,自11月18日起上调境内商业银行美元小额外币存款利率上限,一年期美元存款利率上限提高0.3125个百分点,调整后利率上限为0.875%。自2004年11月18日起,人民银行不再公布美元、欧元、日元、港币2年期小额外币存款利率上限,改由商业银行自行确定并公布2年期小额外币存款利率。本次美元小额外币存款利率上限上调是人民银行近期系列政策举措中的一部分,总体而言对上市公司影响有限。
从本次美元存款利率上限上调的原因来看,主要有以下三个方面:
首先,美联储升息后境内美元存款利率与境外美元存款利率的差距进一步拉大,因此本次人民银行单独提升美元存款利率上限,有利于使境内外美元资产利差合理化,使国内金融资产利率水平与国际金融市场保持同步变化。
其次,今年来我国外汇储备超常增长,人民币升值压力巨大,人民银行和国家外汇管理局出台了多项政策,加强对外汇的管理。由于人民币升值压力较高,国内外汇占款居高不下,央行的货币政策执行受到较大的干扰,付出了较高的政策执行成本。
第三,近年来,央行采取了多项推进利率市场化的措施,10月末央行的升息政策中,允许存款利率下浮和取消贷款利率上浮上限,本次人民银行允许商业银行自行确定并公布2年期小额外币存款利率,都是稳步推进利率市场化的举措。
第四,今年以来,商业银行外汇存款增长缓慢,而外汇贷款增长迅速,外汇流动性风险增大。
截至9月底,国内金融机构外汇存款额为1559亿美元(等额),其中储蓄存款为838亿美元,企业存款为564亿美元,由于外汇存款中美元存款占大部分,因此本次存款利率上限调整将对外汇存款的利息收益和存款结构产生一定影响,但对上市公司和上市银行的影响有限。
目前,外汇管理局对经常项目的规定是,上年度经常项目外汇支出占经常项目外汇收入的比例为80%以下的境内机构,其经常项目外汇账户限额按其上年度经常项目外汇收入的30%核定,80%以上的按50%核定。由于外汇结算账户上的存款超过一定限额就必须结汇,一般的企业外汇存款限额不会太高,并且其外汇存款多用于交易需求,周转期较短,小幅提高一年期美元存款利率上限对非金融类上市公司而言影响较小。
对上市银行而言,首先,国内上市银行的外汇业务并不发达,外汇存款在负债中的比重基本上不超过10%,因此整体上受影响的负债数量较少；其次,上市银行的业务集中于批发业务,除了招商银行(资讯 行情 论坛)的储蓄存款占总存款的40%左右以外,企业客户在上市银行存、贷款中的比例基本上都在85%以上。批发业务的外汇存贷款基本上是企业经营需要,定期存款比例较低,对银行而言只有少部分负债成本可能提高；第三,由于仅仅是小幅调高利率上限,具体利率变化由各银行根据情况实施,各银行负债成本增加幅度不确定。
总体而言,上市银行的负债结构和负债成本都不会受到明显影响。
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