在如今的中外合资基金管理公司中,不少公司聘请了外籍独立董事来强化公司在运营中的规范化,借助他们的经验加速公司在中国市场的发展。出任国海富兰克林基金公司独立董事一职的韦廉士(Robert R.Williams)就曾在道富银行长期任职,从一个独立董事的角度,他是如何来看待中国基金市场的呢?近日,记者就几个基金业发展的热点问题与其进行了交流。

    记者:如何评价中国基金业的现状?

    韦廉士:基金在中国市场上还是一个相对比较新的行业,然而发展速度却相当快,当前遇到的一些挑战并不会改变其长期发展的趋势。

    这是一个提供金融服务的行业,是与人们的长期资金规划密切相关的。我个人认为,基金公司的任务可以概括为两大方面,一是向投资人提供专业的投资管理服务,二是保护投资者的利益。

    我个人对中国基金的快速发展持乐观态度,主要是三个理由,一是中国有着相当高的储蓄基础,二是市场的流动性很强,三是监管机构做了相当多促进市场长远发展的工作。

    记者:目前国内基金的托管业务主要集中在少数几家大银行手中,与此同时,托管行在互利的状态下又是销售的重要力量,由于数量的有限而导致了销售上的瓶颈。您认为,托管行的业务最终会出现分散的趋势吗?

    韦廉士:托管业务集中在少数几家银行手中实际是并非中国独有,在美国市场和全球其他主要市场同样如此。如在美国,道富银行、JP摩根和纽约银行等就占据了市场的绝大部分份额。因为托管业务是一个相对利润较低的业务,因此,只有在规模经济中才能确保盈利。此外,能够持续提供高质量服务的机构并不很多,市场的选择最终会流向少数几家银行。

    当然由于共同基金的诞生在中国时间并不长,目前的销售渠道瓶颈问题是发展过程中一个十分自然的现象。不过,这一问题实际上已经有所改变,而最终其他渠道的市场份额会有明显上升。

    记者:银行是近期中国基金业的一个焦点。银行发起设立基金管理公司是另一个业内讨论较多的话题,对此,您是如何看的?

    韦廉士:银行发起设立基金公司是一个好事。一方面,这有助于银行核心竞争力的提高,对于不断走向国际市场的中国银行业来说大有裨益；另一方面,银行有自身的特长和品牌,对于让投资者最终能够获得最好的服务,最适合的产品是有益的。

    对于行业内所有的参与者来说,最首要的前提还是要坚持提供最佳的服务,提供客户需要的产品,为客户创造价值。

    记者:如今的新基金公司从节约运行成本的角度考虑,一些后台业务如TA的外包成为共同选择,其中一些公司已经将TA完全嫁接在了中登公司的平台上。您认为这会成为一个趋势吗?基金公司真的会完全放弃自己的TA吗?

    韦廉士:这实际上是一个是否将非投资相关业务外包的问题,从全球的经验来看,并无同一的模式。因为,如果基金公司放弃自己的TA系统的话,的确会遇到客户基础不完全控制、客户资源不足的问题。

    此外,从合资公司的角度来说,外方股东在其他市场的做法会直接影响到合资公司在相关问题上的战略决策。如果说,母公司也较多采用外包做法的话,那么合资公司也较可能采用相同的模式。反之,亦然。

    简单来说,是否将TA完全外包,或者说将公司的多少业务进行外包,完全是公司自身的选择,并没有明确的定论。

    记者:有人说,基金公司的整合已处于阶段性饱和状态,业内的整合很快会到来。您同意这一观点吗?

    韦廉士:对于基金公司来说,最终能赢得客户,靠的还是最佳的运营,包括投资业绩和提供的服务。职业化的选择是一个大的趋势。

    中国基金业目前正在进行一个大变革的时代,一个重要现象就是企业年金和养老金业务的蓄势待发。当最终人们的注意力从投资转向理财时,基金的本源功能将得到更多人的认可,类似美国市场的注册金融规划师也将崛起,这对基金的发展是非常有利的。

    从基金公司的角度来说,由于其利润相对较高,因此吸引了大量机构的参与,但是未来的整合不可避免。最终能得以生存的一定是那些符合全球竞争力标准的公司,这并非现在所有的基金公司都能做到的。