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本报记者 范俊
今年1至10月上海联合产权交易所的交易金额已突破3000亿元。
11月15日，复旦大学、上海财经大学、上海交通大学、西安交通大学等全国10所著名高校的国家自然科学基金主任应急项目《中国产权交易市场的建设与管理》课题主持人，与
来自黑龙江、沈阳等全国各省市32家产权交易机构的老总，分别从理论研究和实践操作等不同层面，围绕产权市场如何进一步发展、规范，深入探讨了我国产权市场建设与管理中的重大问题。
全国人大常委会副委员长成思危出席了会议。他在讲话中表示，国有经济的战略性调整以及国有企业的改造都需要产权交易所这样一个市场工具。
转变多种所有制产权交易
从多层次资本市场的建设要求看，产权交易所的服务对象应该由国有资本体制内的产权交易为主，向多种所有制产权交易转变，实现产权流动和交易的全方位公共市场服务
根据世界经济论坛《2002至2003年全球竞争力报告》的研究表明，一些国家的综合竞争力与其国内资本市场活跃程度之间存在相关关系，上市公司市值、股票交易额相对于GDP比例较大的国家，其经济增长竞争力和微观经济竞争力排名都比较靠前。
“这说明产权流动速度是提高国家竞争力的重要因素。”上海财经大学财经研究所所长赵晓雷告诉记者，中国资本市场格局的问题在于直接融资比例过低，导致宏观经济风险上升，产生了影响经济可持续增长的潜在风险。因此，发挥多层次资本市场的作用至关重要。他认为，产权市场是多层次资本市场的重要组成部分，同时又是推动产权规范交易、顺畅流动的平台。
他进一步指出，从多层次资本市场的建设要求看，产权交易所的服务对象应该由国有资本体制内的产权交易为主，向多种所有制产权交易转变，实现产权流动和交易的全方位公共市场服务。他向记者举了上海联交所的例子。
数据显示，上海联交所2003年产权交易量占全国总量的80%以上。2004年，又积极拓展服务对象，不仅放大了交易量，还提升了产权交易的功能和作用。在交易量中，混合所有制企业产权交易额709.43亿元，占同期交易额的47.88%；非公有资本收购各类产权2003宗，占同期收购总量的78.12%，收购出资额406.78亿元，占同期收购额的2/3。2004年上半年各类投资者通过上海联交所这个融资平台新增现金投资266.84亿元。
事实证明，产权交易所功能的有效发挥可以推进市场机制的发育，培育资本市场体系、完善社会主义市场经济的微观基础。
山东大学博士生导师黄少安在会上介绍，产权市场作为整个资本市场一个重要组成部分，无论是长期还是短期，都是优化资源配置的重要机制。
就国内目前来说，迫切需要一个完善的运转良好的产权市场，以便为国有产权的出让和国有资本的结构优化提供一个规范的渠道。而目前现实中的产权市场确实既不是发育完全的，也谈不上规范。
“不过，目前在全国有产权交易所200多家，产权市场快速发展中也面临新的问题，比如国有产权转让到底谁说了算？是国资委，还是财政部？另外，现在国有资产中的瑕疵（如人员、债务）是先剔除，再处理，还是“打包”一起转让？这些都需要研究、界定。”黄少安指出，产权市场的建设和发展离不开政府的参与，政府也不可能不介入。实际上，政府在我国产权市场建设中起着特殊的、重要的作用。但目前来看，政府的行为起着积极作用的同时，既有缺位的地方也有越位的地方。
产权交易监管尤为必要
建立包括“公共机构”、具有权威性的非官方民间机构、中介机构三类监管主体在内的产权交易监管体系显得尤为必要。即建立多元化的产权交易监管主体结构，包括全国性的产权交易管理办公室、产权交易行业协会、产权交易所
“产权交易在很大程度上是为国有资产出售转让而存在的。因此，产权交易无国际经验可借鉴，国内在运营方式、机构性质、服务范围以及收费标准上也没有统一、成熟的模式，全国各地的产权机构的管理部门既有国资局、财政厅，也有体改委、经贸委，还有工商局等。”上海交通大学管理学院教授李寿德在采访中提到，这种体制不仅导致了国有产权场外交易现象的频繁发生，而且在交易过程中充斥着大量的违规行为。
他认为，虽然发生诸多违规行为的原因是多方面的，但其中最关键的一个原因是缺乏统一、严密、规范的法律法规约束和强有力的监管，从而制约了产权交易的公正性。
目前，国内产权机构大多与政府部门有着密切的联系，比如一些产权交易所原先隶属于政府的经贸委，另一些科技产权交易所则是服从于政府的科技局、科委管理。在这样的背景下，很多交易规则、交易规范以及相关配套的法律法规还不完善、不统一，这的确给产权监管带来了很大困难。
可以这么说，全国各地的产权交易市场存在着主管部门不同，产权交易的品种不尽相同，具体的操作方法不太一致，服务内容有所区别等诸多差异。
李寿德认为，产权市场涉及的面非常广泛，包括除了证券交易市场的上市企业股权外的各种交易品种。因此，选择何种机构作为产权监管的主体，看似不完全由经济角度考虑的结果，而是一个更具复杂的过程。因此，建立包括“公共机构”、具有权威性的非官方民间机构、中介机构三类监管主体在内的产权交易监管体系显得尤为必要。他的观点是建立多元化的产权交易监管主体结构，包括全国性的产权交易管理办公室、产权交易行业协会、产权交易所。
最后，李寿德强调，作为国有企业改革的产物，产权交易所承担了“一身二任”的功能，一方面作为监管主体，起到“守夜人”的职责；另一方面作为产权交易的操作平台，对产权交易进行有效组织，并降低交易成本。相比之下，后一个职能更成为衡量产权交易所能够成为一种有效的制度安排的关键。2004年2月1日，《企业国有产权转让管理暂行办法》正式施行。一个以国有产权为对象的产权交易市场势必成为国有资产战略性调整的核心平台。
政府不同主体职能互补
除了上海外，其他各地均未建立起监管机构，中央政府也未像监管证券市场那样设立全国性产权交易监管机构
西安交通大学管理学院李垣也表示了同样的观点。他告诉记者，规范产权交易行为，必须有严格的政府监管。1996年国家国有资产管理局曾颁布“关于建立企业产权市场监管体系的指导意见”。但是，除了上海外，其他各地均未建立起监管机构，中央政府也未像监管证券市场那样设立全国性产权交易监管机构。“这也是产权交易市场未能健康顺利发展的一个关键性缺陷。”
据李垣介绍，在上海技术产权交易所成功运营的示范效应作用下，我国技术产权交易所的设立有蜂拥而起之势，甚至出现了一个地区先后有3家产权交易机构成立的现象。显然，许多地方不顾自身条件的不足，不考虑本地区经济的基本情况，盲目设立机构，加上各地遗留下来的产权交易所，我国目前共有200多家产权交易所，一些根本不具备产权交易条件的小市小县也仍保留着产权机构，可以说，产权交易在整体行业方面处于无序状态，危害了产权交易行业的总体发展。
他指出，目前产权交易所过多过滥，而专业从业人员的培养、培训和认证工作严重滞后，无法为产权交易市场的发展提供具有专业技能的高素质人才，同时，对于进场从事咨询、评估、法律等专业机构的管理、认证工作不配套，使得各地市场的管理和经营水平参差不齐、差异很大，加大了各地产权交易所的生存风险。
“构建一体化的产权市场可以有效地减少现有区域性市场交易中存在的大量交易费用，提高市场效率。这种统一的产权交易市场可以与资本市场形成互补，体现开放性和多层次性。”李垣认为，在实现全国统一产权市场目标模式创新时，要遵循市场形成规律围绕核心市场进行辐射，并借助网络与信息技术支持，构筑一个包括不同形态产权的交易与监管的综合市场平台。
《国际金融报》 (2004年11月19日 第十三版)
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